| 来源： |
科德投资 |
发布时间： |
2009年09月17日 17:47 |
作者： |
苏海彦 |
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接近收盘时得到一则消息：创业板第一次发审会通过南方风机股份有限公司首次公开发行股票申请。近期新股的发行不少，唯独这则消息，唯独南方风机是个历史。这个第一非同寻常，意味着几年间笼罩在市场头上的朦胧气氛终于到了要拨云见日的时候。
热点聚焦：历史的进步还是倒退?
有观点认为，现在推出创业板是对尚不稳定的主板市场的又一次打击。因此，创业板的推出从先进的舆论范围来看，虽然不至于不受欢迎，但是投资者心中的一些忐忑还是无法避免的。
究竟创业板的推出现在是不是时候?创业板意味着历史的进步还是倒退?首先，从舆论氛围来看，对于创业板的接受最大的困难在于担心创业板分流主办资金的问题。市场目前似乎有些把这个问题复杂化了，对于是否分流，我们不妨从另一个角度去理解。举个简单的例子，期货市场的繁荣是否会分流股市的资金呢?分流和不分流其实是个相对的概念，对于投资期货市场还是投资股市，自然是由其吸引力决定的，也就是说资金自有其追求收益的本质。同理，创业板与主板的关系也是如此，谁的收益高资金就会流向谁。如果非要说创业板会分流主板资金的话，那只能是基于两种假设：1.主板存在问题，致使吸引力下降;2.创业板有吸引人的地方。对于第一个假设而言，主板既然吸引力会下降，那么就是有病治病的时候了，创业板资金分流也只是个借口。从第二点来看，竞争能力就十分重要了，主板和创业板想要提高各自的竞争能力，都是需要管理层和上市公司不断付出努力的。
也有部分忧虑是出自于对创业板投机性的担忧的。投机并不是创业板带来的问题，而是整个世界投资市场的一个通病。如果非要把创业板与投机挂钩，那对创业板这个新生事物显然是有失公允的。主板就没有投机了吗?回头看看07年市场中垃圾股满天飞的场面，“5.30”也仅仅是个警示讯号。主板中的垃圾股不见得比创业板投机性低。对于投机性的担心也有一方面出自于创业板的上市保护门槛较低。这一问题可分为上市公司，管理层和投资者三方面来考虑。对于创业板上市公司，现在要解决的问题不是让别人用怎样的方式来保护或约束你，资本市场的游戏规则就是如何通过努力把自己做强做大，这点也是越来越多的国内公司正在逐步认识到的。从管理层的角度而言，监督者就要充当监督的责任，揠苗助长和听之任之都不是寻求长远发展的办法。然而，投资市场的风险控制人还是投资者本身。羡慕微软公司几十年的高速成长是有道理的，中国的创业板市场对投资者来说同样可以是一个摇篮，但也有一些问题需要解决。最关键的是面对一个新兴的成长团体，投资人需要理解选股与选公司本质上是不完全相同的。需要先行自问你能承受与上市公司共同成长吗。
中国有句俗话说“丑媳妇总要见公婆”。对于创业板，只要有改革就会有阵痛，也会有不同的观点。至于主板，假如出了问题还是需要多方配合解决的，如果把创业板当作借口，那么不外乎是掩耳盗铃的行为。总之，无论是痛还是快乐创业板这关总要迈过去的，毕竟历史的车轮容不得人为的阻碍。至于是痛还是快乐，就要看各方付出的努力了。
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