□ 金百灵投资
　　
　　近期A股市场的主线虽然围绕着资源股等投资主线大做文章，但上海本地股在近期也渐有不俗的走势，飞乐股份、中船股份等品种就是如此，那么，如何看待这一走势呢？

　　持续重组信息带来赚钱效应
　　由于历史的原因，上海本地上市公司所面临的产业发展格局不可避免地刻上时代的烙印，比如说在上个世纪90年代初中期发行上市的本地上市公司有从事自行车、铅笔、钢笔等轻工业产品，而此类产品在目前背景下显然不是主流产业，而且竞争较为激烈，所以就面临着产业升级的要求，这就带来了产业整合、资产重组的题材预期。与此同时，在近年来，上海国资运作也出现了新的特征，即将分用在条条块块的国有资本按照行业整合，从而使得不少上市公司的国有股权集中在一家企业手中。而这必然会带来同业竞争的问题，也就带来产业整合的题材预期，比如说百联集团旗下的产业整合、上海光明集团旗下的产业整合。
　　而这也在上海广电系、上实医药系的整合得到了充分的展示，尤其是上实医药、中西药业和上海医药在近日同时公告称，三家公司的实际控制人上海实业（集团）有限公司正在筹划与公司相关的重大重组事宜，相关各方将在本公告刊登后向相关部门进行政策咨询及方案论证，因此有关事项尚存在不确定性。这更加佐证了上海本地股的重组正在向纵深发展，也意味着上海本地股的产业整合进入到一个新的阶段，这必然会对同类个股产生极大的题材刺激预期效应，这可能也是上海光明集团旗下的上海梅林等品种在昨日活跃的原因。

　　在持续重组中关注两类个股
　　更为重要的是，上海本地股不仅仅在对中国经济变化中的产业升级具有极强的敏感度，而且对A股市场的主题投资也有着极强的敏感度，回顾近二十年的A股市场发展史可以看出，围绕上海本地股的炒作热点至今一直未间断过，从早期的二桥一嘴的浦东开发为核心的区域题材，再到网络股的科技题材，又到近期的世博会、迪士尼、国资整合、上海新城、新能源等主题投资均如此，这就使得A股市场所拥有主题投资的题材在上海本地股身上，一个也不会少。
　　而从目前来看，上海国资的整合题材更有望成为市场关注的焦点，不仅仅在于上海广电系、上实医药系的整合，也不仅仅在于爱建股份停牌所带来的题材想象力，而且还在于媒体报道的上海国资整合的前景，据媒体报道称，上海国有资产未来的发展思路是国有资产的证券化比例从现在的18%提高至40%左右，形成3―5家全球布局，跨国运营的国资集团公司，形成5―8家全国布局、产业领先的公司，形成20至30家有主业竞争力的蓝筹上市公司。而截止2008年底，上海国资存量已达11500亿元，因此，从18%提高至40%，意味着将有2500亿元国有资产将要装进上市公司，除了IPO之外的路径，可能就是利用现有上海本地股为整合平台，通过定向增发或公开增发购买优质国有资产的方式达到资产证券化比例提升的趋势，所以，目前上海本地股的确存在着极大的涨升契机。
　　对此，难怪有观点认为，谁也无法预计上海本地股后续还有多少张牌要打，后续究竟有多少个围绕上海本地股展开的主题热点，这就意味着上海本地股有望在后续题材预期的刺激下出现相对流畅的活跃走势，如此就形成了这么一个规律，即在牛市主升浪中，就炒遍整个上海本地股，在调整行情，就缩容炒作能够聚集市场人气的部分上海本地股。
　　故在实际操作中，建议投资者两个思路寻找强势股。一是从整合题材的演绎角度，百联集团旗下、光明集团旗下、上海电气集团旗下的产业整合的相关上市公司，其中百联集团旗下的上海物贸近期有增发事宜、光明集团旗下有整合的预期等，均可跟踪。二是符合近期市场投资主题且未来有题材预期刺激的品种，比如说金融股的海通证券，再比如说新能源板块中的嘉宝集团、自仪股份、上海电气等品种，再比如说拥有上海地产业务的创兴置业、城投控股等。

（原载于证券日报）