| 来源： |
杭州新希望 |
发布时间： |
2009年04月21日 10:08 |
作者： |
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市场昨日全天单边上扬，显示出多头实力强大，而一些前期涨幅不大的品种纷纷出现补涨要求，如酿酒食品、商业连锁等行业获得投资者的青睐。由于前期以政策为主导的投资拉动型行业的炒作可能以进入尾声，而即将转入需求拉动型的消费升级概念有望再次被投资者所重点关注。而酿酒食品板块指数已经连续8日收出阳线，资金介入迹象十分明显，昨日更是以大阳线收盘形成有效突破，预计后市仍有望走高。
行业发展趋向乐观
中国经济的腾飞，使老百姓生活消费水平提升，对于酿酒行业来说，消费品的升级不仅使整个行业的销售量大增，提升企业的盈利能力，而且使产品结构发生明显改变，尽管金融危机的爆发使酿酒行业同样受到影响，但其受影响的程度相比其他行业来说小很多，整个酿酒行业仍然处于行业高景气度。
就啤酒行业来看，我国已经成为世界第一啤酒消费大国，有机构预测虽然09年啤酒行业增速将回落，但三大啤酒龙头的市场份额仍将稳步提高，因此整个行业的发展将有利于龙头公司，青岛啤酒公司去年实现销售收入160.23亿元，净利润实现7亿元，同比增长25.37%。由于啤酒的消费市场不会大幅萎缩，因此受金融危机的影响比较小，而另一方面国际大宗商品价格受危机影响出现快速回落，从而加速了大麦价格的下跌，因此啤酒行业的成本压力将大大缓解，毛利润有望得到回升，因此今年对于啤酒行业来说发展仍趋向乐观。
而白酒行业，竞争加剧，景气度不变。相关数据显示，2009年前3月增速18.50％低于2008年前3月增速19.19％，显示出白酒行业的发展依然保持较高水平，但金融危机背景下的白酒行业竞争将加剧，中高端白酒需求增长可能会出现一定程度的下滑，因此作为高端白酒企业短期内业绩可能出现下滑，对股价可能产生一定的压制作用，但中长期白酒行业以高端市场的发展方向不会改变，一旦经济形势好转,中高端白酒的盈利仍有望出现大幅度的上升。
从葡萄酒来分析，今年3月份葡萄酒产量6.87万吨，同比减少9.40％。2009年前3月负增长4.70％低于2008年前3月增速63.75％，从数据可以看出在酿酒行业中葡萄酒受危机的影响比较大，操作上需谨慎对待。
估值水平有望提高
从整个行业的走势看，酿酒行业涨幅并不大，具备明显的补涨要求。前期中小盘、新能源、电子信息等板块是大盘的主力军，作为业绩和成长性都不错的酿酒板块明显受到投资者的冷落，涨幅落后于大盘，随着市场回暖其估值水平有望提高，酿酒板块机会重新显现，近期大盘虽然仍然处于强势阶段，但随着前期一些被炒高的品种，后市分歧必然会加大，而酿酒板块沉寂了相对比较长的时间下具备一定的抗风险性是近期受到主流资金青睐的因素之一，另一方面对国内需求拉动经济的后续政策具有良好预期，短期酿酒板块表现欲望强烈。操作上，未来整个市场份额将进一步集中到龙头公司，因此建议投资者重点关注行业龙头公司，如：水井坊、青岛啤酒、张裕A等，其次，关注一些具备发展潜力的，市场份额正逐步提高，如金种子酒、莫高股份等。（原载于：上海证券报）
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