| 来源： |
兴业证券 |
发布时间： |
2009年03月19日 05:59 |
作者： |
|
| |
根据中国风能协会的数据，2008年全国风电新增装机容量增长89％至6246MW。我们预计，2009年新增装机容量将达12GW，2010年15GW，超出市场预期的7000MW和10GW。刺激市场高速增长的因素包括：1.国家为拉动投资大力发展新能源，2008年起新能源类项目的审批加速，条件放松；2.火电行业盈利能力下降，各大电企将投资重点转向风电领域；3.国内风电设备产业链规模迅速扩张，供求矛盾缓解。2009、2010年市场的超预期景气将会带来风电类上市公司业绩的快速增长。
风电板块上市公司中，我们最看好的仍然是东方电气（600875）和金风科技（002202）。原因如下：
◆进口替代：2008年内资合资企业占据了风电整机市场76％的市场份额，较2007年的56％大幅提升。预计2009年进口替代的趋势仍将延续，内资份额将达83％。主要原因是内资厂商的技术、工艺逐步成熟，国内风电设备产业链趋于完善；此外，市场走向充分竞争，用户价格敏感度上升；国际厂家的价格劣势将进一步压缩其市场空间。
◆预计2012年后国内风电设备市场必将趋于平稳，竞争加剧，行业走向整合将是长期的必然，只有少数龙头企业能够长期保持市场竞争中的优势地位。
◆风电设备企业的长期竞争力源于研发能力、质量控制和成本控制能力。
东方电气在研发和质量控制方面均居市场前茅。预计未来公司将会成为国内风电市场的龙头企业，占有20％以上的市场份额。公司短期受益国内风电市场的超预期景气，中长期有能力开拓全球市场。我们调高对其EPS的预期，公司合理股价应为34.5元。提高投资评级至“买入”。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
