| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2009年02月25日 08:16 |
作者： |
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□ 金百灵投资
近期汽车股走势较为活跃，即便在本周二大跌过程中，早盘汽车股中的上海汽车、一汽夏利等品种依然保持着强劲的走势，不过尾盘因大盘的拖累而有所走低，但仍然强于大盘，看来，汽车股在短线或带来一定的强势机会。
二利好牵引汽车股活跃
对于汽车股的活跃，业内人士认为其实存在着二大利好的牵引力量，一是行业复苏的预期。数据显示2008年汽车工业重点企业（集团）的各主要经济指标增长率远低于2007年水平，工业增加值、利润、利税总额均由正增长变为负增长。但在行业不佳数据的背后，则显现出汽车行业渐有走出2008年9月、10月低迷的趋势，一方面是比亚迪等拥有新产品、定位在中低端的汽车销售迅速攀升。另一方面则是今年1月份汽车销售数据出现令人惊喜的复苏迹象。小排量汽车市场更是一马当先，1.6升及以下乘用车销售 42.6万辆，比去年12月份增销6.8万辆，环比增长18%。而且，由于汽车下乡等政策也牵引着市场对未来汽车股进一步销售回升趋势的乐观预期。
二是汽车产业政策。这主要是指《汽车产业调整振兴规划》细则的出台，从《细则》中可以看出，汽车振兴政策包括培育汽车消费市场、加快老车报废更新财政补贴、清理公路收费、政府采购自主品牌比例、促进规范汽车消费信贷、规范二手车发展、加快城市交通体系建设、完善企业兼并重组、支持企业研发等内容。这不仅仅有利于减少汽车行业的竞争内耗，而且还有利于汽车销售出现新的利润增长点，这可能也是近期A股市场汽车股反复活跃的原因之一吧。
围绕两主线把握行情
不过，随着汽车股行情的展开，笔者可以看出，上述的二大利好其实逐渐被游资热钱、基金等机构资金“肢解”为两大主线，一是新能源的主线，主要是在于该主线符合全球汽车产业的投资主线，也符合未来汽车产业的发展取向，故得到了各路资金的追棒，这可能也是支撑起汽车股在近期反复活跃的因素。而且，盘口也显示出，汽车股的新能源主线已经从电池向汽车整车再向深度挖掘市场不为深知的题材股，看来，围绕混合动力汽车的新能源主线仍有进一步活跃的空间。
二是汽车并购主线。因为汽车产业扶持政策的相关细则明确支持大型汽车企业集团进行兼并重组，产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家减少到10家以内；汽车下乡50亿元补贴发放3月1日正式启动。这说明在汽车行业内部，有望产生并购题材，从而带来新的重组整合的题材预期，这也赋予汽车股更强的题材催化剂。
发展趋势催生投资机会
综上所述，产业发展趋势也决定着汽车股或产生出新的投资机会。主要是因为两大产业发展趋势，一是新能源的发展趋势，主要是混合动力汽车的产业化，这将代表着近段时间的汽车主流概念，所以，在混合动力汽车产业化前沿的中通客气、福田汽车或将受益菲浅。甚至不排除中通客车通过混合动力汽车达到客车行业重新洗牌的可能性，所以，该股可密切关注。
二是零配件业务。从汽车产业链的角度来看，虽然汽车零配件业务近来受到整车业务利润的打压而利润空间有所收敛。但是，随着汽车保有量的膨胀，未来汽车后服务市场或将给汽车零配件带来革命性的影响，这可能也是近期一汽富维、万向钱潮等汽配股反复活跃的原因。故此类个股也可跟踪，尤其是宁波华翔，该股的优势在于持续的外向型并购以及前期股价的暴跌使得实际控制人的增持股票被套，或带来极大的投资机会，建议投资者密切关注。
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