| 来源： |
安信证券 |
发布时间： |
2009年02月20日 17:11 |
作者： |
楼荣荣 |
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进入牛年以来,A股涨声一片,完全的脱离国际行情,走出了一波独立的反弹行情.在国家4w亿拉动内需政策和产业振兴规划的刺激下,板块轮动明显,市场显示出了明显的做多热情.在一拨反弹的行情期间,如何的把握政策面影响下的轮动节奏成为投资者最为关心的问题.在经过将近一个月的反弹行情,各个板块动走出了一拨强势行情后,大盘走到了2400点的这个分水岭,多空双方在此出现了明显的分歧.大盘在上冲2400点后出现了剧烈的震荡调整.许多之前涨幅较大大个股均出现了不同程度的回调.各个板块也显现了明显不同的走势.许多板块出现了明显的回落.在这样的一个震荡的市场环境下,只有把握住政策面的实质利好,以及在接下来的长时间内都会长期受益的板块,才能在这震荡加剧的市场中立于不败之地.
通过分析前期的4w亿投资计划和产业振兴规划,我们不难发现,铁路基建板块是这轮拉动内需政策的重中之重. 根据我国‘十一五’铁路发展规划和投资计划测算，2008 年至2010 年将有年均 3500 亿元的投资额度，这将确保未来2年铁路投资年复合增长率为 20%左右。 如果考虑到国家为确保经济稳定增长，正在加大对铁路行业的投资力度，铁路行业的投资增速将有进一步提升，预计未来 2~3 年铁路行业保持不低于25%的增长是有较大保障的。根据最新调整后的规划目标，到2020年我国铁路营业里程将由原来规划的10万公里提高到12万公里，总投资规模由原来的2万亿元增加至5万亿元。全国铁路复线率和电气化率分别提高至50%和60%以上。2008年10月份以来，已经有十余个铁路新项目火速开工，新项目审批速度也明显加快。通过以上信息我们不难发现铁路基建板块在接下来的2-3年将会长期稳定的受益于国家的拉动内需计划.保持长期稳定的增长.
而受益于铁路行业建设共有四类上市公司：一是从事铁路建筑的公司,如中国中铁、中国铁建等;二是生产铁路机械的公司，如中国南车、北方创业、晋西车轴等等，近期表现也十分抢眼;三是铁路股，如大秦铁路、铁龙物流国恒铁路等;四是一部分钢铁股，主要因其生产铁轨，受益于铁路大建设。
在实际的操作方面,我们建议投资者关注价格仍处于低位的个股.逢低介入.这一轮的反弹还没有结束.长期受益的板块和个股将会在牛年中走出一波牛市的行情.
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