| 来源： |
长江证券 |
发布时间： |
2009年01月15日 15:48 |
作者： |
徐建兵 |
| |
“比亚迪的冲击波”
冲击波之一：在第十届中国国际高新技术成果交易会上，比亚迪公司向公众展示了其F3DM 双模电动车，该车型采用油电双系统，在纯电动系统下，可以行驶100 公里，最大行驶里程可达430 公里(电动模式100Km +混合动力模式330Km)，最高时速可达160Km/h。该车整个双模系统的成本估计为5 万元，实现批量化生产后成本可进一步降低至3 万元。比亚迪的这一成果或将解决制约动力电池发展的瓶颈——成本问题，而且其在纯电动模式下的行驶里程也基本满足自驾车日常使用的要求。比亚迪所使用的“铁电池”主要成份为磷酸铁锂，原料为铁盐、磷酸盐和碳酸锂，属于锂离子电池的范畴。
冲击波之二：世界股神沃伦·巴菲特剑指新能源动力。2008 年9 月，巴菲特旗下的中美能源宣布以2.32 亿美元购入比亚迪约2.25 亿股，新能源动力的魅力由此可见一斑。
这两个“冲击波”无疑会对新能源材料的推广应用产生巨大的影响。
新能源汽车是未来汽车业的发展方向
当今社会汽车尾气的排放已成重要污染源。随着汽车保有量的增加，汽车污染问题日益严重，据OICA 的统计，汽车尾气排放已占据全球CO2 排放总量的15.9%，若汽车尾气排放质量不能有效提高，这一数据恐将继续变大。出于保护环境的长远需要，为新能源汽车的发展提供了空间。
前期高油价和全球金融危机，对各国的汽车厂商造成巨大冲击。为摆脱颓势，通用公司计划在2010 年量产Volt、戴姆勒将在2009 年量产BlueHubird、宝马则计划在3 年内量产多款采用锂电池的HEV。
目前，美国侯任总统奥巴马也高调支持新型动力汽车，计划至2015 年使美国新型动力汽车保有量达到100 万辆以上。我们认为，美国新一届政府的表态，更加大了此进程提速的可能性。
全国政协副主席、科技部部长万钢在“2008 中国绿色能源汽车发展高峰论坛”首次给出了新能源汽车的发展目标：到2012 年，国内有10%新生产的汽车是节能与新能源汽车。按届时汽车年产辆为1000 万辆算，我国新能源汽车要达到年产100 万辆的规模。
混合动力车为发展主流
按照发改委公告定义，新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源(或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置)，它包括混合动力电动汽车(HEV)、纯电动汽车(BEV，包括太阳能汽车)、燃料电池电动汽车(FCEV)、其他新能源(如超级电容器、飞轮等高效储能器)汽车等几大类型。而在当前的市场，使用压缩天然气和汽油的双燃料汽车是“新能源”车市的主角。
目前市场上真正能算上新能源汽车的应该是混合动力汽车。混合动力汽车的种类主要有三种：
一种是以发动机为主动力，电动马达作为辅助动力的“并联方式”，混合动力版的思域，长安杰勋HEV 采用的油电混合模式与此类似;
一种是在启动和低速时只靠电动马达驱动行驶，当速度提高时，由发动机和电动马达共同高效地分担动力的“串联、并联方式”，这种方式需要动力分担装置和发电机等，因此结构复杂。比亚迪即将推出的DM 汽车即与此有些类似;
还有一种是只用电机驱动行驶的电动汽车“串联方式”，发动机只作为动力源，汽车只靠电机驱动行驶。
从全球混合动力汽车的销量分布状况来看，美国是混合动力汽车最大的销售市场，2007 年的销量达35 万辆，占全球销量的70%，日本、英国和加拿大的市场份额分别为13.8%、3.2%和3%，而其他国家的份额合计仅为10%，市场发展前景巨大。
锂电是动力电池的未来
混合动力汽车的核心技术在于能量转换系统，纯动力电池汽车是未来发展方向，核心技术面临在在电池技术上的突破。目前混合动力汽车主要采用镍氢电池材料，因镍氢电池的一些技术性能已经接近理论极限值，例如能量密度、充放电速度等，因此，有可能被新材料电池所取代。
锂电池未来将有望取代镍氢电池。锂电池具有能量密度高、容量大、无记忆性等优点，得到各汽车厂商和电池生产厂商的一致认可，目前需要解决的问题在于其使用的稳定性、安全性和生产成本问题。若锂电池技术在其稳定性、安全性和生产成本问题得到解决，纯动力电池汽车的发展将得到加速。
锂电主要分为钴酸锂、锰酸锂和磷酸铁锂几种。而钴酸锂和锰酸锂由于震荡条件下会发生爆炸，因此安全性较差，同时其重金属也会造成污染，所以一般用于小型电池。
未来，应用于电动自行车以及混合动力汽车的动力锂电池将是发展方向，目前技术上已经不存在太大的问题，主要是成本相对较高，随着新能源革命以及对环保要求的提高，锂电池作为动力电池将变得越来越可行，其对锂离子电池电解液的需求量是数码产品的几十倍甚至上百倍，一旦动力锂电池得到推广，对锂离子电池电解液的需求量将是几倍甚至几十倍的增长。
从国内外的政策支持和技术发展来看，锂电的前景光明，有望能为新技术革命的代表之一。
锂电原材料需求将激增
锂电的原料主要是碳酸锂，主要中间产品是锂电解液，此外还有锂电的正负极材料。
我们来尝试粗略估算一下碳酸锂的市场需求量。磷酸铁锂(LiFePO4)中的锂含量约为4.4%，碳酸锂(Li2C03)中的锂含量为18.9%，以此推算生产一吨磷酸铁锂所需的碳酸锂要0.23吨，考虑实际生产中的损耗，以0.3 吨计。
假设每辆新型动力汽车需要100Kg 的磷酸铁锂阳极材料，则所需的碳酸锂约为0.03 吨。假4 请阅读最后一页评级说明和重要声明
设09 年开始全球新增1%的乘用车使用磷酸铁锂电池，此后逐年递增1%。
乘用车率先采用新型动力的可能性较大，按其2007 年全球产销规模约5000 万辆为基数，依此推算，每年新增碳酸锂需求将达数万吨。
除汽车领域外，新型锂电池若能获得成功，我们同样可以期待电动自行车、手机、笔记本等领域对锂和锂盐需求的明显提升。
全球碳酸锂生产厂商中，国内上市企业有中信国安和西藏矿业，其中中信国安设计产能为25000 吨，07 年产量为2000 吨;西藏矿业设计产能2000 吨，07 年产量为1200 吨。
目前全球碳酸锂供需基本平衡，如因新型动力电池而出现需求的跳跃式增长，碳酸锂的供需平衡将被彻底打破。市场规模的急剧扩大，将给现有碳酸锂生产企业带来革命性变化。
|
| |
|
| |
|
| |
作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
