| 来源： |
中信金通 |
发布时间： |
2009年01月10日 11:11 |
作者： |
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□中信金通证券
2008年下半年以来，传媒行业指数与上证指数相比累计超额收益率逾18%，成为大跌市中的资金避风港。传媒行业除了由业务模式决定的抗周期性和盈利确定性较高等特征外，还在于国家政策的清晰化和具体化对全行业构成了利好。
从行业状况看，目前中国已经成为全球最大的媒体消费市场，但是在人均文化消费上却远低于美国和其他发达国家。我们认为中国传媒行业一定还有更为巨大的市场和更强劲的消费能力，可继续关注该行业。从各子行业看略有区别：有线网络行业，中长期增长潜力大、短期抗周期的特点决定了有线网络行业是优良的中期投资品种，因此投资者应更多关注对中长期价值的把握，而并不是过分关注短期业绩。出版行业，今年文化事业单位转制将掀起高潮，出版传媒和时代出版将担当战略投资者角色，业绩仍可保持增长。而受宏观经济不景气影响，广告行业很可能面临增速下降的风险，09年广告行业的整体投资机会不大，投资机会更多来自对个股的把握，建议积极关注拥有优势媒体资源和多元化业务发展模式的个股。 因此，投资者可逢低留意广电网络、博瑞传播、东方明珠等个股机会。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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