| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2008年05月07日 09:01 |
作者： |
华之杰 |
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国泰君安策略分析师章锦涛近日在其5月行业配置策略报告中建议，在中国经济迈入资源需求瓶颈的时代，投资者对泛资源类股票应当加以关注。
章锦涛分析指出，国际股市资源时代盛况空前，在国家的层面上，巴西、加拿大等资源国家表现最为出色。而在各国的行业层面上，能源和基础原材料两大类行业表现最好。“究其原因，我们发现涨幅靠前的都是具有相当资源的股票，或是铁矿石，或是石油，或是有色矿山，拥有资源者拥有天下这点已经体现得淋漓尽致。”
他进一步分析称，中国用经济减速来换取通胀的下降，这将造成对煤或者有色金属的需求下降，“因此我们现在并没有超配有色或者煤炭行业。而在其他行业里，那些拥有上游资源的公司更值得关注。”此外，研究员一致预期，大幅调高了电气设备的利润预测，行业的估值水平也在历史低位，上个月该行业跌幅也比较大，因此调高电气设备的评级至超配。“在现在的市场里，我们更看重做节能设备或者材料的公司，在电气设备、化工等行业里都有这样的公司。”
章锦涛表示，投资者现今尤其应当关注三个方面的投资机会。其一是做节能设备和材料的公司。上世纪70年代的日本在遇到世界石油危机的时候，提出了“日光计划”，鼓励企业采用节能设备，而电气设备一跃成为当时股市的明星。“我们现在同样碰到了能源问题，鼓励企业尽可能地采用节能设备，采用节能材料，这是完全有必要的。”
其二就是拥有资源的公司。从各个国家股市来看，今年以来最受追捧的就是资源类。中国经济持续高速发展，这时可选标的很多，因此对资源类股票还不够重视，“未来中国经济迈入资源需求瓶颈的时代，资源的重要性应该得到重新关注，国际如此，中国也应如此。”
最后是做新能源的公司。“做新能源的材料、设备或者终端的公司都值得我们关注。”
章锦涛还指出，5月其余行业配置策略中，看好银行、保险、证券、通讯服务及设备、医药、商贸、造纸。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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