| 来源： |
渤海投资 |
发布时间： |
2007年08月28日 07:55 |
作者： |
秦洪 |
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需求打开成长空间
⊙渤海投资研究所 秦洪
近期A股市场虽然主流板块局限在银行股、地产股、钢铁股、有色金属股等品种中，但是，细心的投资者却发现，电力板块频频出现牛股，荣信电子、科陆电子等品种就是如此。而近期银河动力、东源电器等品种也有频频异动的特征，看来电力设备板块颇有黑马跑马场的特征。
行业空间打开个股成长空间
之所以该板块能够得到二级市场的宠爱，主要是因为行业的旺盛景气度不仅仅为此类个股带来了饱满的订单，赋予其业绩增长动力。而且还在于打开了此类个股的估值想象空间，尤其是赋予他们的持续成长的空间。因为业内人士深知，只有旺盛的行业景气度，才会使得行业蛋糕容量不断拓展，才会使得行业内的优势企业获得更为丰厚的增量蛋糕的市场容量，才会获得更为广阔的股价想象空间。
事实上也的确如此，随着我国经济的快速发展，近年来我国电力投资规模迅速提升，其中电站发电设备在2006年更是达到了历史顶峰，电站锅炉等一次设备的订单也是水涨船高，东方锅炉、华光股份等个股的2006年年报颇能说明问题。而电网设备在近年来的投资规模也是迅速提升，尤其是我国长期以来重发电轻输变电，从而使得电网的投资“欠账”太多，所以，近年来电网设备投资规模大增，根据国家电网公司和南方电网公司编报的电网规划，“十一五”期间两家公司合计投资额约12500 亿元，是“十五”期间电网投资的2.5 倍。如此就给电力设备类的相关上市公司打开了成长空间。
行业投资出现新热点
就目前来看，行业投资也出现了相应的新热点，新方向，对于电源投资来说，倾向于节能环保投资，对于电源投资来说，太阳能、风能、水能、核能的投资，而火电投资则向大参数机组迈进，60万千瓦机组更是成为近期新投资火电的主力机组。因此，电力一次设备产业中符合上述产业投资力度的上市公司往往能够获得更高的订单，从而带来更多的业绩增长空间。这可能也是东方电机、上电股份等涨幅居前的原因。
而对于电网设备来说，则出现两大方向，一是高压、超高压设备特吃香，而且由于高压、超高压设备还具有高技术进入门槛，因此，竞争相对缓和，企业的盈利能力相对乐观。二是电力自动力与节能环保为主。比如说国家电网公司制定了《关于加快电力营销现代化建设指导意见》，要求各级电网公司2007 年以前完成300 千伏以上电能量采集平台和市场管理模块，2010 年以前完成50 千伏安及以上电能量采集及监控平台，电力需求侧管理模块、客户关系管理模块、营销辅助分析决策模块建设，这些均为电力自动化的生产厂商提供了新的行业发展机遇。如此就给中高端的电网设备生产厂商带来了更多的产品订单。
关注三类电力设备股
如此来看，目前A股市场的电力设备板块仍有进一步活跃的空间，一方面是因为行业空间仍然乐观。另一方面则是电力设备的投资出现了积极的动向，这有利于电力设备板块推陈出新，获得新的做多动力，因此，笔者认为电力设备板块在未来将反复震荡走高。
同时，考虑到电力投资的新热点、新方向等因素，在实际操作中，笔者建议投资者从三个思路寻找电力设备板块的强势股。一是符合产业导向的电力设备板块，即高压、超高压的思源电气、平高电气、特变电工等个股，节能环保板块方向的银星能源、华光股份等，自动化方向的荣信股份、科陆电子等个股。
二是从注资的角度选择电力设备的强势股。因为目前不少电力设备板块的控股股东实力雄厚，在“市值管理”渐成趋势的前提下，不排除实力股东注入优质资产的可能性，因此，国电南自、国电电瑞等个股有进一步的上涨空间，因为注资预期其实赋予该类个股极强的估值溢价预期，故建议投资者可进一步关注这些个股的发展前景。
三是近期持续放量且未来基本面有亮点的个股，比如东源电器、三变科技，近期已有量能介入的大趋势，其基本面也有亮点，那就是产能的释放。而对于银河科技来说，也可低吸持有，主要在于该股近期放量，且K线图有突破的征兆，可以密切关注。
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