| 来源： |
解放日报 |
发布时间： |
2007年03月29日 15:59 |
作者： |
葛颂茂 |
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证券市场上房地产板块走势始终是判断楼市前景的风向标，而国家政策则时时刻刻影响着楼市走势。最近央行加息政策加大了开发商融资难度，使房地产板块又出现新的情况。此时如何准确分析形势，对最终确定选择哪一类地产股大有裨益。
半年内走势跌宕起伏
2006年下半年起，在人民币不断升值背景下房地产板块展开一波强势上攻态势。在万科A、招商地产、中粮地产等一线地产股带领下，一批二线地产股随之上涨。半年内不少地产股股价翻番，个别达到200％。
2007年1月土地增值税清算政策给全面上涨的地产股浇上一盆冷水，此“利空”消息促使地产股遭受挫折。之后尽管股指向上震荡，但房地产股却一蹶不振，前期曾经显示强势的地产股如万科A、招商地产等跌幅达20－30％之多。
2月中旬在股市逐步上走形势下，几个地产股开始走出阴影。泛海建设和招商地产率先反弹，万科A止跌企稳。正当市场尚在判断地产股下一步走势时，传来泛海和招商定向增发收购集团优质资产的消息，于是两股涨停。
3月18日加息政策出台，大盘立即跳空低开。地产股受影响最大，很快处于弱势状态。3月下旬受“利空出尽是利好”的刺激，地产板块又出现“失地收复”态势。
估计今后在宏观调控持续加强的形势下，地产股还将遭受物业税、加息等一系列政策的考验，未来肯定还有跌宕起伏的变化。
多数人认为，对地产股短期还是以规避风险为上。
从企业融资找机会
加息政策出台后，房地产企业融资难度进一步加剧，开发商必定“八仙过海各显神通”。从他们融资方式和手段中可以发现地产股强弱走势，从中可寻找有利的关注对象。
目前上市房地产企业通过资本市场融资分三种用途：一是为了缓解调控形势带来的经营压力；二是加大并购力度以抢得先机；三是在原有基础上获得更大发展空间。
第一种大都是现金流紧缺的规模较小的企业。第二种大都是利用宏观调控获得机遇的企业，如万科并购南都、路基并购顺驰等。第三种往往通过定向增发收购大股东房地产资产，从而做大市值的企业。如招商地产特定发行对象为公司第一大股东招商局蛇口工业区、ST定向增发收购苏宁集团的全资子公司等。
显然，后两种企业是关注重点。
选择三类房地产股
专业人士建议投资者近期可关注三类地产股。
一是在股改中有业绩并有相应承诺、或者未来土地储备丰富的个股，如已公布进入房地产市场的SST幸福、栖霞建设、华发股份以及万通先锋等。
二是控股股东拥有强大的房地产项目储备且未来有资产整合预期的个股，如万科A、中国国贸、深南光、华侨城等。
三是拥有跨区经营能力和融资能力，并拥有大量商业地产项目的个股，如陆家嘴、金融街、小商品城、浦东金桥等。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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