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广州万隆 |
发布时间： |
2007年03月08日 17:44 |
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广州万隆·成长投资顾问群
经过06年的大幅炒作后，很多上市公司的股价已经透支了未来业绩，再炒上市公司业绩显然空间有限。而新基金不停发行，热钱不断地涌入股市，他们将会选择什么品种呢？通过市场观察我们可以发觉，资产注入题材类个股，成为了07年市场资金最为热捧的题材之一。原因是此类个股在资产注入后将使得上市公司资产规模和业绩发生翻天覆地的变化，为投资者带来长期的可持续的回报。不过，投资者应该思考的是在铺天盖地、泥沙俱下的资产注入传言中，投资者该如何选择判断呢？答案是：让上市公司和大股东亲口告诉投资者！也就是说，寻找在股改时曾经承诺过资产注入的上市公司，惟有这种确定性才能真正地为投资者带来财富。000718的ST环球股改前至今的涨幅高达令人震惊的1300%，东方金钰股改前至今的涨幅也高达530%！他们的大涨是必然的，因为他们在股改的时候大股东就已明确的告诉了投资者，优质资产将持续注入，基本面将得到逐渐改观。这也就等于告诉股价有望得到持续上涨。因此，随着很多公司股改实施一年期满，投资者应重点锁定大股东股改时承诺进行资产注入的上市公司。
打开K线图，我们可以清楚地发觉到，进入07年，军工板块呈加速上扬状态，板块累计涨幅61%，而同期大盘仅上涨7.32%，在2007年军工板块的涨幅已经远远超越市场。航天军工股主要的炒作思路仍离不开所属集团公司的资产整合，投资者必须站在集团公司的层次来把握潜在的投资机会。因此，隶属中航二集团，即将在4月公布重组后的扭亏年报而摘帽的ST宇航就特别值得投资者关注。
承诺航空资产注入不可逆转
ST宇航的实际控制人，是实力雄厚的军工业龙头中国航空工业第二集团公司。其将原大股东南方动力公司的航空资产和南方摩托的股权转入株航公司，并直接控股。而株航是原大股东南方动力通过军民分离而成立的，主要资产是航空发动机类资产，中航二集团让其成为ST宇航的控股股东可能是为以后航空发动机类资产整体上市作准备。这一举动为上市公司的未来发展埋下了伏笔，后市将极具想象空间。
公司在06年4月之时的股改中，控股股东株航就明确承诺：待国家投资3亿元的军民通用型航空动力项目转固后注入上市公司，使ST宇航发展成我国中小型民用航空发动机整机研制生产基地；将株航公司的航空零部件转包生产整合后注入上市公司，使其成为国际航空发动机零部件转包生产供应商；将光学、电子、精加工方面的技术成果注入上市公司，使其成为国内汽车电控类关键件的研制开发中心和主要供应商。现公司已积累了航空发动机零部件的生产经验，未来主营航空发动机及零部件生产是可行，其向航空发动机业务的转型已成为不可逆转的事实。
ST宇航将成为中小型发动机主流供应商
南方公司是国家重点保护的军工企业，也是目前我国惟一的中小航空发动机研制与生产基地。经报国防科工委、国家发改委等四部委联合审批，拟在南方公司的基础上，建设我国中小航空发动机科研和生产基地，打造世界一流的中小航空发动机制造商。该项目是株州市政府确定的2006年度市级重点项目，该项目投资总额为30多亿元。据国务院国资委网站2006年5月22日报道，该项目的实施，将实现销售收入23亿元，实现利润1.53亿元。按目前类似公司成发科技的4倍P/S值，ST宇航未来23亿元的收入可对应92亿的市值，按股本扩大1倍来计算，每股合理价值11。56元。
中小型航空发动机业务发展空间巨大
中小型航空发动机在军用和民用方面有广泛的用途，在我国国防需求持续增长和通用航空即将爆发性增长的推动下，我国中小型航空发动机行业面临巨大的发展机遇。
（1）在军用方面，其中采用中小型发动机的直升机、巡航导弹和无人机以及教练机、轻型强击机和轻型运输机等起到十分重要的作用。我国国防开支保持年百分之十几的增长，重点投向空军和海军，军用中小型发动机需求将大幅增长。
（2）在民用方面，民航总局日前公布并开始实施《通用航空经营许可管理规定》，将通用航空的审批权下放至各地方管理局，标志着我国通用航空进入新的发展阶段。在通用航空业最发达的美国，通用航空机群占全美注册民用航空器的96%，这些飞机的累计飞行小时占民用飞行器总小时的80%。相比之下，我国通用航空刚刚起步，未来的发展空间巨大。
近年来，在世界市场上，中小型航空发动机在生产台数中占的份额接近90%，在销售额的份额中接近60%。株州南方公司研发了我国第一台航空发动机，在中小型航空发动机领域具有明显的竞争优势，未来发展空间广阔。
近期资产注入题材的如火如荼热炒，宣告07年牛市行情中最具吸引力的题材已经登场，而拥有大股东承诺的资产注入题材必将成为最有保障的套利。ST宇航大半年来，由于股改承诺尚未进入实施期，涨幅明显落后于大盘。股改至今已近一年，近日集央企整合+军工+摘帽+低价等热炒题材于一身的ST宇航放量上涨，这是否是该股即将进入兑现承诺期所给予市场的信号？
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