| 来源： |
华林证券 |
作者： |
谭锡文 |
发布时间： |
2006年12月07日 17:59 |
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电解铝行业一派红火，相关股票如新疆众和、焦作万方、云铝股份等大涨特涨，电解铝生产顾名思义是耗电大户，山西盛产煤，最适合开展煤、电、铝联产项目，而山西著名的电解铝大王振兴集团财力雄厚，也来个借壳上市，其相中的是S*ST生化（000403），以高于市价20%的每股2.55元价钱入主，还要支付股改对价，确是现代“活雷锋”。振兴集团是全国最大的铝电联产企业和重要的铝加工生产基地，具有年产电解铝30万吨、10万吨铝材加工、40万吨氧化铝粉的生产能力，集团年产值达50亿元，年利润15亿元。股改工作已进入收官阶段，以高价入主S*ST生化的振兴集团承诺，将争取于2006年12月底前启动股改程序，前身是宜春工程、市价从20多元跌到只有2.2元的S*ST生化若在12月进入股改程序，将有望进行彻底的重组，并获得振兴集团注入的煤铝电联产项目，S*ST生化已进入到生死边缘，不是生就是死，能不能起死回生，成败在此一举。
振兴集团位于山西省西南部的河津市铝工业特色园区，是以煤、电、铝为联产项目、多元化经营的大型民营企业集团，集团选用国内先进的190KA大型预焙阳极电解槽技术，采用先进的烟气净化设施和完善的超浓相输送系统，建成10吨级的电解铝生产线，“跃胜”牌铝锭产品两次荣获国际金奖，远销全国，并被西安飞机制造有限公司等确定为免检产品。振兴集团创始人史明志把帅印交给了儿子史跃武，振兴集团的董事长史跃武现在又是S*ST生化的董事长兼总经理，显示史跃武对S*ST生化的重组工作十分重视，亲自担任总经理主持日常经营工作，毕竟是以高于市价20%的每股2.55元价钱入主，还要支付股改对价，这个“活雷锋”肩上担子很重。S*ST生化现时的主要资产是工程机械、制药，以及振兴集团注入的振兴电业股权，而工程机械行业全面复苏，目前更是炙手可热，有整合价值，S*ST生化董事会决定将公司总部与宜春工程机械业务相关的所有资产和负债分立出来，成为公司的控股子公司，为下一步资产重组作准备。
少帅史跃武的志向是把振兴集团建成具有中国特色“煤+电+氧化铝+电解铝+铝镁合金+生物制药+机械加工+通用航空+信息产业”多元化的民族工业集团，把“三九”宜工生化（即S*ST生化）做大做强，振兴集团还入主了中华商贸网，少帅史跃武可谓踌躇满志。史跃武满怀信心地告诉记者：“2005年，我们要形成年转化原煤150万吨、发电装机容量50万ＫＷ、电解铝30万吨、碳素15万吨、10万吨铝材加工的生产能力，实现销售收入50亿元、利润15亿元的奋斗目标，使振兴集团成为全国最大的铝电联产企业和重要的铝加工生产基地。”振兴集团老董事长史明志在2005年年报出台后曾向媒体表示，振兴集团愿意继续按协议中的价格履行交易，但是对于虚亏的、去向不明的钱一定要追查，并且把振兴损失的部分补偿回来，这意味部分的虚亏和去向不明的款项追回来后有望回拨。振兴集团联合恒源煤业以2.55元/股的价格，花了2亿多元的巨资从三九医药手上买了一个壳回来，当然要大干一场，此股权转让已获国务院国资委批准，尚须经中国证监会审核，但振兴集团的董事长史跃武现在已是S*ST生化的董事长兼总经理，并已注入振兴电业股权，同时承诺争取于2006年12月底前启动股改程序，三九医药认为，*ST生化受让方振兴集团已对*ST生化进行了实质性重组，且股份转让事项已不存在障碍，显示振兴集团入主已基本成定局。作为山西著名的电解铝大王，振兴集团高于市价收购S*ST生化股权，支付股改对价后成本更高，其一定会把公司基本面搞好，再连本带利赚回来，S*ST生化后市表现值得密切关注。 |
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