| 来源： |
深圳智多盈 |
作者： |
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发布时间： |
2006年12月06日 19:19 |
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中国证监会主席尚福林12月1日在一个关于中小企业融资的论坛上表示，根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要》及其配套政策的要求，依照《公司法》、《证券法》的规定，在中小企业板实践积累和参考海外市场经验的基础上，颁布创业板建设规章，制定创业板制度框架，创新创业板的发审、交易、监察等设计，适时推出创业板市场。与会的多位高官均表达了相应的想法，并呼吁尽快设立创业板，这意味着创业板已经是脚步渐近了。
借鉴成功经验加速发展
目前，我国面临的经济环境与美国、韩国设立创业板的情况较为相似。从海外创业板市场的发展经历来看，其发展都适应于各国各地实际需求本身要求而应运而生的产物。在美国，由于经济的需求，70年代美国经济处于内需不足的现状，与我们目前的现状有点像，而当时生物、半导体、信息等高科技产业也确立了垄断地位，在创立纳市后，美国实现了经济实体和资本市场的良性互动，同时也促使其已经成为当今美国经济成长的主要动力。同样，韩国、台湾地区推出创业板的经济现状也基本类似，为了培育21世纪的经济引擎，韩国设立了高科技中小企业融资服务的科斯达克市场。2005年，科斯达克市值达720亿美元，在全球创业板市场中排名第四；日交易额居全球同类市场第二。科斯达克成功的主要因素，包括政府长期不懈地推动支持风险投资发展、适应了全球产业发展、改进与完善了交易系统以及便捷的交易模式吸引了投资者的积极参与。但是最重要的一点是，各国的创业板的推出，都适应了其经济发展的需要，而适应了各国实际的创业板市场都已经成为各国经济的加速器。
设立创业板时不我待
深交所综合研究所所长波涛披露了一份对15000家科技型中小企业进行研究的报告，该文表明，对15000家科技型中小企业的实证研究表明，我国科技型中小企业群体具有突出特征，包括在国民经济中占有重要地位；科技含量较高，是科技创新的重要力量；整体经营业绩稳定，明显好于上市公司主板和中小企业板，说明以此为基础建设证券市场的系统风险较小；整体增长质量较高，经营效率明显优于上市公司主板和中小企业板；科技型中小企业中涌现出一批优秀的高端企业群体；整体业绩不逊于境外同类市场，如Nasdaq、AIM、香港创业板等，说明以此为基础建设证券市场的表现将不低于国外同类市场。依据科技部提供的2001年到2005年的科技企业发展数据，按照NASDAQ、AIM、香港创业板的上市标准，目前国内很多科技型中小企业符合海外二板市场的上市标准。而眼下，包括AIM和NASDAQ等在内的知名二板市场纷纷在全球范围内争夺上市资源，如果不尽快推出创业板市场或者调整中小企业板上市标准，那么将会有更多的优秀中小企业上市资源外流。
创投概念股有望雄起
受创制公司高收益吸引，深沪两市中有不少上市公司热衷于投资创投公司。我们收集的资料表明，近三年来有73家上市公司投资设立或参股了创业投资公司，还有一部份直接设立了风险投资基金。经过近几年来的发展，不少上市公司已经从该领域退出，也有一部分公司的投资收益明显，相关创投公司发展较快。以唐钢股份（000709）为例，公司出资6000万，占北大招商创业投资有限公司20%股权，出资2.02亿元，占深圳创新投资基金20%股权，深圳创新投资基金成功管理多家基金，收益明显。此外，中青旅（600138）占北京科技风险投资公司25%股权，该公司注册资金为5亿元。粤高速（000429）出资9500万人，占广州高速科技投资有限公司95%股权，该公司注册资金为1亿元。申能股份（600642）出资9700万，参股上海申能资产管理公司。紫光股份（000938）出资4000万、中海海盛、金海股份、燕京啤酒各出资2000万和百科药业、世纪中天等11家上市公司一起设立清华紫光创业投资公司。华工科技（000988）出资5000万、长源电力（000966）出资1000万设立武汉华工创业投资有限公司。深圳机场（000089）出资3.2亿元，占深圳创新投资集团20%股权。东软股份（600718）出资7000万参股辽宁东方信息产业创业投资公司。S湘火炬（000549）出资5000万元，占众鑫创业投资公司33.33%股权。兰州黄河（000929）出资8600万元设立兰州黄河科技风险投资公司，现已经变更为兰州黄河麦芽有限公司。
当创业板设立后，上市公司参股或设立的创投公司将有望于创业板上市，这将给股东提供一个非常好的回报，投资者不妨积极关注，择机介入相关品种。（智多盈供稿）
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