西南证券 张刚
根据WIND系统统计，截至8月31日，剔除今年6月份发行上市的新股，沪深两市共有1367家上市公司都完成了2006年半年报的披露工作，而G草原发、*ST精密、*ST龙昌、*ST兰宝共四家公司未按规定披露半年报。这些上市公司2006年上半年加权平均每股收益为0.134元，略低于去年同期的0.138元，加权平均每股净资产为2.66元，与去年同期持平，加权平均净资产收益率为5.04%，略低于去年同期的5.17%。总体看，上市公司整体业绩虽然出现下降，但同比降幅仅为2.90%，与第一季度同比下降21%的幅度相比，降幅大为缩小。
盈利巨头集中度下降、亏损大户集中度提高
净利润额最高的前20名上市公司的净利润额之和，占上市公司净利润总额的49.49%，而这一比例低于去年同期的51.97%和今年第一季度的52.28%，集中度出现明显下降。这20家上市公司在行业分布上也较为集中，钢铁5家，银行业3家，电力3家，交通运输2家，有色1家，煤炭1家，信息技术1家，房地产1家，机械1家，石化1家，食品1家。其中中国石化一家上市公司的净利润，占上市公司净利润总额的19.61%，5家钢铁类上市公司的净利润之和占9.57%，3家银行上市公司的净利润之和占4.30%，3家电力上市公司的净利润之和占3.13%。看来，石化、钢铁、银行、电力行业运行周期和业绩状况将对沪深上市公司整体业绩水平会产生较大影响。
这20家公司中，2006年上半年净利润同比出现下降的有7家，13家实现增长，增幅在50%以上的只有3家，而去年同期这一数据则达到9家。13家实现增长的公司中与今年第一季度相比增幅提高的有9家，去年同期这一数据则为6家，具体见表1。其中三家银行净利润增幅均呈现加快迹象。Ｇ万科Ａ、Ｇ华能、Ｇ联通、Ｇ振华4家公司的净利润虽然实现了增长，但增幅和第一季度相比出现了下降。
表1
|
代码 |
名称 |
所属行业 |
净利润同比增幅(%) |
|
今年上半年 |
今年第一季度 |
|
000898.SZ |
Ｇ鞍钢 |
钢铁 |
148.98 |
82.09 |
|
600642.SH |
Ｇ申能 |
电力 |
44.88 |
7.74 |
|
600000.SH |
Ｇ浦发 |
银行 |
45.01 |
28.98 |
|
600028.SH |
中国石化 |
石化 |
14.60 |
1.40 |
|
600362.SH |
Ｇ江铜 |
有色 |
109.31 |
96.27 |
|
600016.SH |
Ｇ民生 |
银行 |
36.70 |
24.44 |
|
000858.SZ |
Ｇ五粮液 |
食品 |
39.19 |
32.27 |
|
600036.SH |
Ｇ招行 |
银行 |
31.11 |
24.49 |
|
600009.SH |
Ｇ沪机场 |
交通运输 |
12.76 |
6.84 |
亏损额最高的前20名上市公司的亏损额之和，占已披露半年报亏损上市公司亏损总额的61.03%，略高于去年同期的60.04%，但大大高于今年第一季度的58.65%，显示亏损集中度上升。这20家上市公司的行业分布情况为，交通运输5家，石化、化工4家，电子3家，机械2家，金属非金属1家，信息技术1家，食品1家，商业1家，综合1家，造纸1家。其中5家交通运输公司的亏损额之和，占已披露2006年半年报上市公司亏损总额的23.14%，4家石化、化工类上市公司占11.33%,3家电子类公司占17.73%。看来，交通运输、石化化工、电子类上市公司较差经营状况对沪深上市公司整体业绩水平产生较大拖累。其中*ST方向A、*ST金杯、*ST东泰有退市风险。
这20家公司中，每股收益最低的前十家上市公司，见表2。石化化工类公司就有3家。
表2
|
代码 |
名称 |
每股收益 |
所属行业 |
|
000783.SZ |
石炼化 |
-0.79 |
石化化工 |
|
000506.SZ |
*ST东泰 |
-0.79 |
造纸 |
|
600386.SH |
Ｇ北巴 |
-0.58 |
交通运输 |
|
000725.SZ |
Ｇ京东方 |
-0.58 |
电子 |
|
600608.SH |
上海科技 |
-0.46 |
信息技术业 |
|
000757.SZ |
*ST方向A |
-0.45 |
机械设备 |
|
000728.SZ |
北京化二 |
-0.43 |
石化化工 |
|
600207.SH |
Ｇ安彩 |
-0.38 |
电子 |
|
600094.SH |
华源股份 |
-0.36 |
石化化工 |
|
000799.SZ |
酒鬼酒 |
-0.35 |
食品饮料 |
业绩增长的绩优公司数量和比例下降
1367家上市公司中剔除没有同期可比数据的，净利润同比实现增长的有818家，所占比例为59.84%，高于去年同期的51.45%。其中增幅在50%以上的有343，所占比例为25.10%，均高于去年同期301家和21.72%的比例。这343家净利润同比大幅增加的公司中，每股收益大于或等于0.20元的有83家，所占比例为6.08%，低于去年同期的89家和6.43%的比例。
83家上市公司中属于机械设备的有17家，有色11家，房地产8家，石化、化工有6家，批发零售6家，其余公司行业分布较为分散。83家业绩大增的绩优公司中，剔除11家没有同期可比数据的以外，余下的77家公司在今年第一季度季报中净利润同比均实现了增长。其中27家公司第一季度净利润同比增幅在50%以下，第二季度增速得到较快的提升。同第一季度净利润同比增幅相比，83家上市公司中增幅出现加快的有47家，所占比例为56.63%，高于去年同期的36家和40.45%的比例。在经营性现金流量方面，有65家公司为正值，另外18家公司为负值，需改善现金回收状况。
半年报每股收益在0.20元以上的公司中，净利润增幅在前10名的上市公司，见表3。
表3
|
代码 |
名称 |
所属行业 |
每股收益(元) |
净利润同比增幅(%) |
每股经营
现金流量(元) |
|
000006.SZ |
Ｇ深振业 |
房地产业 |
0.69 |
11954.05 |
1.08 |
|
000911.SZ |
Ｇ南糖 |
食品 |
0.68 |
3273.02 |
0.99 |
|
600030.SH |
Ｇ中信 |
金融 |
0.21 |
847.70 |
1.44 |
|
600840.SH |
新湖创业 |
批发零售 |
0.41 |
720.10 |
0.89 |
|
600641.SH |
Ｇ万业 |
房地产业 |
0.30 |
669.86 |
0.82 |
|
000690.SZ |
Ｇ宝能源 |
电力、供水供气 |
0.46 |
630.00 |
0.65 |
|
600497.SH |
Ｇ驰宏 |
有色 |
2.26 |
606.19 |
1.26 |
|
000708.SZ |
Ｇ冶特钢 |
钢铁 |
0.44 |
492.32 |
0.43 |
|
600079.SH |
Ｇ人福 |
综合 |
0.50 |
485.07 |
0.63 |
|
000612.SZ |
焦作万方 |
有色 |
0.26 |
444.21 |
1.24 |
盈利能力最强的公司集中三大行业
每股收益在0.20元以上且净利润同比增幅在50%以上的83家上市公司中，净资产收益率在10%以上的有46家，占上市公司总数的3.37%，略低于去年同期的51家和3.68%的比例。46家上市公司中，属于机械设备的有11家，有色9家，房地产7家，其余公司行业分布较为分散。机械设备、有色、房地产在净资产收益率排名中显示了较强的盈利能力。
这46家上市公司中，上半年净资产收益率同比增长的有45家，只有G万科净资产收益率同比下降1.73%。其中净资产收益率居前十名的公司，见表4。有色类公司就达到5家。
表4
|
代码 |
名称 |
所属行业 |
净资产
收益率(%) |
净资产收益率
增长率(%) |
|
600657.SH |
Ｇ*ST天桥 |
信息技术业 |
36.30 |
296.42 |
|
600497.SH |
Ｇ驰宏 |
有色 |
36.01 |
352.23 |
|
000950.SZ |
ＧST建峰 |
石化、化工 |
24.13 |
296.79 |
|
000060.SZ |
Ｇ中金 |
有色 |
22.62 |
139.22 |
|
600362.SH |
Ｇ江铜 |
有色 |
20.55 |
40.96 |
|
000690.SZ |
Ｇ宝能源 |
电力、供水供气 |
19.72 |
419.42 |
|
600961.SH |
Ｇ株冶 |
有色 |
|
