| 来源： |
SRC-1851 |
作者： |
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发布时间： |
2006年04月20日 14:37 |
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在最近股指震荡上行过程中，一个让市场颇感震惊的现象就是高价股频频涨停，复牌后的贵州茅台更是出现三个涨停板，股价也突破80元。高价股这种极为罕见和凌厉上涨的现象不但对股价结构会造成较大冲击，更会对传统的投资理念带来了历史性挑战，需要引起投资者的高度关注
高价股形成冲击波
在投资活动中，绝大部分投资者普遍喜欢中低价股，认为中低价股风险小、上涨机会大。但最近的市场热点却出现了相反的表现，在许多中低价股反复震荡过程中，以贵州茅台为主的高价股整体走强，比如云南白药、G厦钨、恒瑞医药、G宝钛、G海工、小商品城、航天信息等，这些价位高、累计涨幅巨大的品种反复拉升，这种现象确实让绝大部分投资者感到不可思议，这种现实与传统投资理念的大碰撞引起我们深刻反思:
表现之一是往往以股票的绝对价格高低来判断股票是否还有投资价值，其结果是导致投资者过多关注低价股，不去关注高价股，认为高价股没有了投资价值。
表现之二是往往以累计涨幅判断一只股票是否还有操作价值，对于累计涨幅较大的品种，传统的理念一般认为不再具备操作价值。但上述理念都忽视了一个最根本的因素，那就是股票本身具有的价值。新的价值重估理念并不过多关心股价的高低或累计涨幅的大小，只关心股票的内在价值，只要其内在价值还没有被充分体现出来，就会持续做多看多，这恐怕是最近部分高价股持续走强的根本原因，也是传统理念最需要反思和变革的地方。
高价股带来新启示
综观最近持续走强的高价股，其具有的特征可以归结如下：稀有资源特征明显，比如G厦钨、G宝钛，由于推动其股价上涨的因素尚未消除，这些品种的价值很难过早定论，出现持续上涨也就难以避免；民族特色特征明显，比如贵州茅台、恒瑞医药、云南白药、片仔癀等，由于其具有独特的民族特色，也属于稀有资源，其价值很难通过业绩来评判，溢价空间巨大，成为资金追捧对象也就不难理解了；高成长特征，比如G海工、航天信息等，由于业绩十分优良，并且具有持续增长潜力，投资价值很难在一次上涨过程中得到体现，这是资金青睐这类股票的主要原因。
高价股的特征以及不断走高现象带来新的启示，主要就是新的牛市格局将发生重大变化，个股分化将成为今后的主要特点，在股指没有太大涨幅甚至下跌的情况下，具有真正投资价值的品种会反复走高、长期向好，这对于大家选择具体品种和制定操作策略都将产生深远影响。（博股通金）
沪深两市20元以上高价股基本数据一览
证券代码证券名称收盘价年报分配方案05年每股收益年内涨幅行业名称
600489中金黄金20.09 - 165.39有色金属矿采选业
600549 G厦钨27.62 10送4转6派1(税前) 0.7136 163.92金属、非金属
600547 G鲁黄金20.96 10派3.3(税前) 0.55 116.17有色金属矿采选业
600456 G宝钛26.46 10派3(税前) 0.792 104.48金属、非金属
000869 G张裕33.9 10转3派7(税前) 0.77 93.46食品、饮料
000538云南白药37.72 10送5派1.5(税前) 0.7947 82.22医药、生物制品
600519贵州茅台82.89 10派3(税前) 2.37 81.7食品、饮料
600786东方锅炉22.74 10派2.4(税前) 2.0139 72.53机械、设备、仪表
600583 G海工35.52 10送7转3派2(税前) 1.48 71.25土木工程建筑业
600271航天信息30.41 10派3(税前) 0.82 68.76计算机应用服务业
600588 G用友20.47 10转3派6.6(税前) 0.57 63.32计算机应用服务业
600415小商品城51.37 - 60.78综合类
600694大商股份26.7 10派3(税前) 0.83 54.87零售业
002024苏宁电器30.25 1.05 51.25零售业
600436片仔癀25.07 10派5(税前) 0.617 48.26医药、生物制品
600276恒瑞医药21.35 10派2.2(税前) 0.636 44.75医药、生物制品
600970中材国际21.94 10派3.9(税前) 0.55 41.73土木工程建筑业
002041登海种业25.1 10转10派2(税前) 0.978 29.05农、林、牧、渔服务业
600993马应龙29.48 10派5(税前) 1.17 22.53医药、生物制品
600410华胜天成28.05 10转5派5(税前) 0.83 13.38计算机应用服务业
002025航天电器21.89 10送5派2(税前) 1.19 13.25电子
000063 G中兴26.31 10派2.5(税前) 1.24 -5.29通信及相关设备制造业
（上海证券报）
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| 作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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