| 来源： |
SRC-407 |
作者： |
常锦 |
发布时间： |
2006年04月07日 10:28 |
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行业基本面强劲支持黄金股演绎强者恒强
Ｇ鲁黄金上周五股改复牌当日最高大涨近６０％，演绎了许久未见的一日暴利神话，周一股价再创历史新高，最高时仍有５．２％的升幅，该股在股改前涨幅已经翻倍，累计巨大涨幅后，仍能一鼓作气连续翻番，这种罕见的强势，吸引了投资者高度关注。
国际金价连创新高
近年来国际金价一直处于上涨阶段，自２００１年７月创下２５６美元一盎司的低位后，２００２－２００４年间大幅反弹超过了７５％，２００４年黄金价格便曾由年初的４３０美元一度上升至４５６美元的１６年来的高位，经过短暂整理，２００５年年初开始，黄金价格步入了新一轮快速上涨，２００５年１０月刷新了１８年新高度，但是涨势并没有因此停止，２００６年黄金价格继续高歌猛进，２００６年３月３０日，国际现货黄金收报５８８美元／盎司，创下了２５年来的新高，与此同时，国内黄金交易价格也出现了相应的急涨。正是在这种国际大背景促进下，两市的黄金股跟随大涨，恰好此时股改复牌的Ｇ鲁黄金及中金黄金，趁热打铁纷纷创下了股票上市以来的历史新高。
需求强劲导致价格上涨
黄金价格之所以出现强劲走势，主要是以下五方面的原因：
第一，需求增强。据世界黄金协会的统计，至２００５年第四季度为止，全球黄金需求量已连续６个季度增长，２００４年第四季度开始，需求保持了两位数的增长。
第二，供应减少。数据显示，２００５年黄金的开采及回收量与需求之间将有４５９吨的缺口，比例高达１４％，由于供应下降，供求缺口较大。
第三，弱美元为黄金了创造上升空间，推动了以美元计价的黄金呈上涨态势。美元和黄金价格呈负相关关系，美元走低，金价则必然上涨。
第四，由于国际市场原油价格居高不下，加大了通货膨胀的可能。作为对冲通胀危险的最好的一种工具，市场对黄金的需求持续增大。
第五，投资基金也是推动黄金价格上涨的重要动力源。数据显示，黄金价格涨至历史高位时，基金持仓量也接近历史高位，基金大量增持黄金投资，技术性地推高了黄金的价格。
长线继续震荡走高
未来黄金仍有进一步上涨空间。首先，供给不足需求强劲是推动金价持续上涨的主要原因。从黄金的供求情况来看，黄金价格继续在高位运行。尽管目前金价处在近１０年来的高价位上，但是黄金市场基本面仍然强劲。２００６年供应减少的趋势还在继续。
其次，未来石油价格有望继续保持在高位，有力地支持了黄金价格。原油价格已经是焦点中的焦点，原油价格已经挑战过了７０美元／桶的高位，相对于黄金而言，油价的上涨更为强劲，在原油价格连续翻番之后，产油国的石油美元助涨了商品市场的投机，相当一部分已转移至石油之外的投资品上，黄金就是最好也是最重要的选择，这为黄金的后续上涨提供了内在动力。
第三，美元走势将会继续支持黄金价格。从外汇市场分析，美元很难在一段时间里逆转过去３年来的疲势，区间振荡的走势还将继续，从而对金价走势构成强劲的支撑。
第四，投资需求为金价提供了良好的支撑。从２００４年开始，投资基金开始大量增持黄金现货及期货市场，根据ＧＦＭＳ公布的金价与外汇汇率、油价、银价以及纽约商品交易所基金头寸的关系比例来看，金价与纽约商品交易所、基金头寸的关系最为紧密，大量的基金持仓支持了强势金价。
综上所述，黄金价格仍有长线震荡走高的潜力。美林基金更表示国际黄金价格未来五年将上涨到７２５美元／盎司的预测，黄金类公司的投资价值正在显现。
黄金价格持续上涨的同时，投资黄金类股票则会因水涨船高。目前沪深两市黄金行业上市公司Ｇ鲁黄金和中金黄金值得关注。
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| 作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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