| 来源： |
SRC-1808 |
作者： |
周延 |
发布时间： |
2006年04月10日 18:43 |
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沧海横流，方显英雄本色！继前瞻性的推出黑马奔腾地产板块和资产重估板块后，我们上周五推荐的地产黑马东方电子再次以其爆发性涨停的走势验证了我们的超前预测。今日，随着大盘在创新高，市场做多力量已经集中爆发，超跌低价股、题材概念股、升值概念品种中出现疯狂拉升的态势，随着4月中旬国家领导人即将访美，人民币本周极有可能跌破8.00大关等市场预期，集三大优势于一身的航空板块即将横空出世！
趋势走强明朗 人民币升值已成奔牛之芯
凭借98个基点的强劲升幅，人民币兑美元5日首次突破8.01大关，收于8.0073，再创汇改以来新高，累计升值已达1.28%。市场人士纷纷表示“人民币很有可能在本周击破8.00的心理关口”，而随着4月中旬中国国家主席胡锦涛访美一行的即将临近，人民币升值预期再度被推到了风口浪尖之上，甚至国际大行的雷曼兄弟预测人民币汇率有望见到7.5！这使得我们绝对无法忽视升值预期所带来的市场机遇。随着近期地产股的持续走强给市场带来了巨大的财富效应，有关人民币升值的讨论再次浮出水面，拨动着市场的神经。从当前市场的情况分析，市场的炒作主线无疑是围绕着超跌题材股展开的，那么人民币升值作为最具震撼性的炒作题材，有望得到市场的广泛认同。人民币升值受益板块有望成为后市中最值得期待的大龙头、大牛股的发源地；
应该说，若人民币升值，航空股将成为两市最大的受益品种。首先是航空燃油价的下降将直接降低企业运营成本。因为国际航空燃油是以美元结算的，这将使得航空股的航空燃油开支大幅降低。其次是汇兑收益，众所周知，航空股大都通过购买飞机拥有庞大的美元外债，而一旦人民币升值，将为航空股带来巨额的汇兑收益。有统计表明，升值所导致的一次性汇兑损益，在人民币升值5%的条件下，对上海航空、南方航空、东方航空三大航空公司的每股收益贡献约为0.12元左右。由此可见，航空板块蕴含着极大的投资机会，该板块也有望借人民币升值预期的契机走出急速飙升行情。
黄金周题材股爆炒主力资金深埋伏笔
随着“五一”黄金周的即将到来，市场主力资金再度找到了题材性炒作的机会，黄山旅游、国旅联合、通程控股纷纷强劲上扬，可以预见黄金周概念的股票已经开始全线启动，而作为黄金周受益最大的航空股来说，无疑又到了一个“黄金时期”。根据权威预期，今年黄金周出游人数将进一步攀升，“五一”期间有望突破9000万人次，相应黄金周的假日经济效应也将进一步提升。随着居民收入的提高，新一轮消费高潮的来临，未来经济的增长将会过渡到消费升级拉动型增长的格局中。特别是对于航空企业而言，机票涨价将推动业绩的回升。
而航空板块更是基金等主流大机构重兵云集，有望成为继商业、旅游板块之外另一黄金周局部炒做热点。航空业在我国介入门槛相对较高，上海航空、南方航空、东方航空等上市航空公司掌控的航线资源价值巨大。机场类航空港则同港口有异曲同工之妙，都是具有区域垄断性的不可再生资源，符合基金、QFII等大机构的择股标准。航空、机场股明显得到基金等大机构资金青睐，东方航空十大股东中有8家是H股股东，海南航空大股东是索罗斯旗下公司，上海航空更是国内航空公司业绩最好，抗风风险能力最强的上市公司，成为基金QFII扎堆的众矢之的。因此，该板块极在主力资金深度盘踞的条件下，既有可能在接黄金周之际集中爆发！
外资并购概念行情新的推进剂
政策面的强力支持是我国A股市场强盛不息的关键因素所在，而年初商务部、证监会等五部委联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，该办法的推出，是继管理层引进QFII、社保、保险系基金公司、银行系基金公司等系列机构资金之后，又一引进资金的重大举措。在外资大举介入的大背景下，外资并购题材已经成为了2006年股票市场的最火热的投资主题。目前股改正处于高速推进阶段，按照目前的推进速度，预计在今年底两市上市公司将基本完成股改。未来针对金融、钢铁、水泥、航空等行业的并购必将进行得如火如荼、有声有色。因此，在当前的准全流通时代，提前布局那些并购案例多发地带的潜力股，无疑是2006年一条重要的投资策略。而通过最近几年并购案例大量出现的结果分析可知，并购的一个直接结果是提升公司甚至整个行业的投资价值，引发公司管理、经营发生重大改观。其公司股价往往也会出现较大幅度的上涨。沪深证券市场的外资并购案例最早的北旅汽车，也就是现在的航天长峰，当时由于该股发生外资并购，一度引发股价连续大涨，从3元左右一直上涨到13.9元，涨幅高达363%。由于新的外资并购具有实质性重组力度。外资控股比例明显提高，这对于提高上市公司整体素质和规模,尽快形成竞争优势甚至垄断优势十分有利。一旦外资并购题材活跃，那么市场也将吸引更多的外围资金积极追逐，进而对行情形成良性的推动。而近期G江铃、四川双马等个股的活跃也显露出这一板块有躁动的迹象。因此，并购板块能否振臂一呼、群起响应，对于后市大盘走势至关重要。
其中股价仅2元的G上航（600591）无疑成为最大的补涨热门，公司是国内航空企业中首家及唯一一家以母公司100%资产上市的公司，具有良好的财务状况，是航空上市公司中业绩最好的、抗风险能力最强的的公司。去年G上航斥资11.08亿美元购买9架波音B787飞机，人民币升值将大幅降低收购成本，减少航空股的外债负担。根据公司去年3季度报告，在去年7月23日人民币调整汇率之后，公司产生一次性汇兑收益，令前三季度财务费用仅为7763万元，较前年同期的10535万元大幅度下降。另外，G上航与港龙航空已经进行了长期的合作洽谈，港龙航空的第一大股东是中航兴业，持有其43.29％的股权，使其具有的外资并购概念。走势上该股近期量价齐升，主力大举介入迹象极为明显，新一轮大幅拉升行情即将展开，可重点关注。
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| 作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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