| 来源： |
SRC-463 |
作者： |
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发布时间： |
2006年03月23日 17:20 |
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周四大盘继续向千三高地发起冲击，成交量能虽然有所放大但仍属中性，个股保持十分活跃，上证指最高冲到1302点，几乎以最高价来收盘，短期强势特征十分明显。在中期看好的同时，我们也要认识到随着股指突破千三后，调整压力也越来越大，千三点附近仍是大盘中期的重要阻力位，股指自此位置反复的振荡换手才有利于后市的向上运行。
观察近期的盘面可以发现，无论是迪士尼题材激发的上海本地股和地产股的活跃，还是水泥、商业等并购题材股的走强，都体现出目前市场做多动能得到有效积蓄，而随着国家主席胡锦涛4月份的访美，人民币持续升值预期进一步加大，航空板块有望得到主力资金的再度挖掘，为什么这样说呢？
首先，航空板块是人民币升值的最大受益者。人民币升值将对外债较多和进口需求较大的上市公司带来最大好处，而航空公司每年需要用外汇购置大量进口航材，购买航空燃油也需要先购汇，人民币2%的升值能为航空公司节省不少成本支出。另外，飞机在境外的维修也需要支付外汇，人民币升值也可以相应减少这一块维修费用的支出。航空公司基本都有较多的美元负债，人民币升值可以相应减轻债务负担，增加当期利润。
其次，燃油附加费的重新征收有助于缓解航空公司的成本压力。去年7月25日，国家发改委发布通知，决定自8月1日起恢复对国内航线旅客运输收取燃油附加费。《通知》指出，允许国内航空公司在国内航线（不含内地与香港、澳门航线）收取燃油附加费，以航段为单位定额计收。收取标准为：800公里以内航段，每位旅客收取20元；800公里（含）以上航段，每位旅客收取40元。燃油附加费的重新征收将大大缓解航空公司的经营成本有助于航空公司的利润提升。据了解，国内三大航空公司今年再度“联名上书”国家有关部门，要求把国内航线的燃油附加费由目前800公里段以内20元/人提升至50元/人、800公里段以上40元/人提升至100元/人。发改委在批复中，虽未同意将现有收费标准提高，但收费期限已由今年3月31日变更为无限期延长。
最后，国际油价持续上涨的压力已经在股价上得到了充分的体现。近年来国际油价持续攀高给航空公司带来较大的成本压力，航空板块的部分个股预减或预亏，而股价在二级市场上也得到了充分的体现，整体的航空板块下跌幅度要远远的超于大盘，可以说利空已得到最大程度的释放，随着利好效应的逐步显现，航空板块的整体业绩也将逐步得到改善，投资价值得到重估，这也将吸引战略性资金的极大关注。
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| 作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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