相关律师称，工商总局只是从形式上将“白皮书”改称为“会议记录”，并未否认其内容的真实性。行政主管机关提出的违法违规问题属于重大事实，至于这些事实是写在白皮书上还是笔记本上并没有实质性区别。

　　中国基金报记者 姚波

　　阿里巴巴与工商总局的对决以“和解”告终，但中国律师事务所仍然不依不饶。中国基金报记者了解到，包括中国律所在内的多家律所正在推进对于阿里巴巴的起诉工作。

　　多家律所欲提起诉讼

　　美国律师事务所Robbins Geller上周五发布公告称，将代表在2014年10月21日至2015年1月28日买入阿里巴巴股票以及美股存证信托（ADRs）的投资者向纽约南区法院提起诉讼，就阿里巴巴及其高管违反美国证券法的行为进行起诉。上述时间内买入相关证券的个人或机构可在3月31日前委托律所提起诉讼。

　　据了解，Robbins Geller之前曾经起诉的公司包括网秦、兰亭集势、深圳迈瑞、大连傅氏、永业国际和盛大科技等。其中，兰亭集势最后以155万美元和解集体诉讼。

　　律所的公告指出，在上述时间内，阿里巴巴对公司的商业运营、企业经济前景发布了虚假和误导性陈述，并隐藏了监管调查。市场方面，由于低于预期的季报业绩，阿里巴巴股价大跌，上周四和周五分别下跌8.78%和0.81%。

　　此外，Pomerantz LLP、罗森律师事务所(The Rosen Law Firm)、Holzer & Holzer、Howard G. Smith、Bronstein, Gewirtz & Grossman等多家美国律所也向阿里巴巴发起了诉讼。

　　与上述美国律所一起提出诉讼的还有中国的律所。北京郝俊波律师事务所主任律师郝俊波在全球范围内征集在2015年1月30日之前取得阿里巴巴证券并有5万美元以上损失的投资者，准备代表投资者提起集体诉讼，索赔投资损失。

　　“目前已经有几十个投资者委托我们进行起诉。” 郝俊波表示，投资者不仅局限在国内投资者，金额从几万到几十万美元不等，起诉会在近期开始。他认为，虽然案件起诉地点是在纽约，但作为中国本土律师，有调查取证的便利条件，而且他们更了解中国文化、法律，谈判起来也更容易。

　　据了解，依据美国集体诉讼法，如果一家律所代表投资者率先起诉，就必须在2个月内完成起诉，而如果起诉律师众多，则需要选择一到两家作为首席律师。郝俊波认为，目前争相代理起诉的律所不少，由于律所需要先承担费用，律所的竞相加入能够反映出预估的胜算不低。据其了解，已经有五六家律所在争取成为首席律师。

　　据中国基金报记者了解，美国证券市场具有集体诉讼传统，当一家上市公司的股价大幅下跌后，投资者可以根据1934年证券交易法和1995年美国私人证券诉讼改革法来向公司提起集体诉讼，要求公司赔偿因股价下跌而遭受的损失。

　　白皮书无法律效应

　　或难站住脚

　　依据美国法律，投资者在股价下跌之后需要找到起诉公司的原因。值得注意的是，起诉需要在排除投资风险自负原则下，推定股价下跌并不是由公司正常的经营风险造成，而是由于公司刻意隐瞒了重要信息，或是作出误导性的、虚假陈述而引起的。

　　国家工商总局之前发布的“白皮书”成为阿里巴巴缺失披露的一大证据来源。依据“白皮书”，阿里巴巴没有披露公司高管和中国工商总局2014年7月的会面，尤其是监管机构对阿里巴巴商业模式中的具有怀疑甚至不合法的部分产生了关注。不过，工商总局随后在网站上撤回了该白皮书，将白皮书称为会议记录，并称该文书不具有法律效应。

　　中国基金报记者从多位具有海外诉讼经验的律师处了解到，一般情况下，只要可以证明有隐瞒影响公司重要信息的行为，就能够认定可以采证。具体到阿里巴巴，需要看起诉律所如何取证。不过，律师们对此并不特别担心。郝俊波认为，工商总局的新说法只是从形式上将“白皮书”称为“会议记录”，但对内容的真实性并未否认，实际上等于进一步确认了相关内容的真实性，即文件中指出的阿里巴巴电商平台涉嫌违法经营的五大问题应该是存在的。郝俊波说，名称的改变并无法律意义。白皮书问题就是关系到阿里巴巴是否未能披露重大不利事实的问题。行政主管机关提出的违法违规问题属于重大事实，至于这些事实是写在白皮书上还是笔记本上并没有实质性区别。

　　一位不愿透露姓名的海外背景律师告诉记者，目前各律所的取证信息主要还是依据公开信息。不过，依照美国法律，一旦起诉就可以要求阿里巴巴提供证据，而并非谁主张、谁举证。随着起诉的进展可以获得更多的证据。

　　机构投资者一般少参与

　　高管曾提前减持

　　上述律师还透露，目前来看，机构投资者不会过多参与，因为这涉及机构投资者与上市公司的长期投资关系，顾虑会比较多。数据显示，海外机构投资者是阿里的持股主力，银湖资本是阿里最大的机构投资者，该公司共持有5467万股阿里股票，市值约50亿美元。其他机构投资者还包括持有1130万股阿里股票的维京全球、持有1040万股的发现资本管理公司、持有720万股阿里股票的Third Point、持有440万股的索罗斯基金和持有120万股的老虎基金。

　　在信息披露缺失的背景下，阿里巴巴高管曾大量减持股票。IPO时，阿里巴巴以及部分特定股东以68美元的价格卖出了3.68亿份ADRs，其中包括阿里巴巴的两位创始人——马云和蔡崇信，各卖出了数百万份股票。