迭创新高的美股在12月5日再创纪录之后，再度进入调整期。从目前走势来看，2015年美股震荡上行基调可能性极高。

　　12月5日至18日仅仅6个交易日时间，美股三大股指基本呈现下跌走势，其中道琼斯工业指数下跌4.33%，纳斯达克指数下跌3.67%，标准普尔500指数下跌4.13%。

　　从目前市场情形来看，2015年美股市场震荡加剧，将从“快牛”转变为“慢牛”行情几乎已经成为共识。

　　对于其中的逻辑也较为简单，美国经济复苏已经正式接力美联储量化宽松（QE）政策，成为推动美股股指进一步走高的动力。不过，虽然如今美国经济复苏情况要明显优于全球其他国家，但是从根本上来说，美国经济也存在不少瑕疵。

　　比如劳动力市场，虽然失业率已经降至当初目标值，但是诸如失业金申请人数以及新增就业人口的来回起伏，都让市场顿觉美国劳动力市场并未如外界所言般健康。

　　因此上行通道中的美股极易被公布的经济数据所左右。而QE已经正式结束，这就导致美股流动性锐减，也就使得美股此前的直线拉升行情成为过去。

　　德意志银行策略师DavidBianco预计标准普尔500指数2015年底将涨至2150点，2016年底将涨至2300点。

　　德银指出，尽管明年美国实际GDP增速可能超过3%，油价低迷和美元升值将会限制美国上市公司的利润增长。德银预计明年标普500指数整体每股盈利（EPS）增速可能只有3%，大大低于今年的7%。

　　不过德银认为，虽然标准普尔500指数上市公司实现10%以上的净利润率有困难，但利润率并不会出现中位值回归，且EPS增长缓慢但派息强劲。

　　至于震荡行情，易信集团（easy-forex）中国区首席交易官孙宇曾在接受《第一财经日报》记者采访时表示，全球市场剧烈波动的原因也要归咎于当前的市场流动性低于过去。大家争相购买资产在上扬行情中并不显眼，但在市场下滑时很快就会显现出来。难以撮合买方和卖方成交也会导致市场流动性不足——这是造成许多市场价格剧烈震荡的首要原因。

　　在美股市场中，市场一直以来观点都较为统一，虽然出现“快牛”、“慢牛”之争，但是主流观点对于美股市场的牛市依旧未改。这就导致美股市场极易出现情绪化状况。今年以来的科技泡沫论基本都是市场略微波动后投资者恐慌的表现。然而事实也证明，波动之后的美股走势依旧良好。

　　与此同时，分析人士表示，外围市场也是影响美股波动的主要原因。虽然目前全球经济都在复苏状态中，但是地缘政治、新兴市场震荡等问题都层出不穷。而其他突发事件也都会引发投资者担忧情绪。“当投资者态度较为统一的时候，某一观点或事件的抛出极易引发‘踩踏’事件，这一点在目前美股市场较为明显。”