据海外媒体报道，花旗集团宣布将关闭旗下另类股票交易平台LavaFlow，原因是美国监管机构加大了针对券商旗下股票交易平台的审查力度，从而迫使华尔街各大银行重新考虑运营这种平台的成本问题。

　　随着计算机网络技术的发展，美国出现了大量基于电子化网络，以匹配成交证券买卖双方的委托指令为目的，发挥传统交易所的类似功能，但又不是交易所的交易平台，美国证监会统称之为另类股票交易平台（ATS）。LavaFlow就是一个另类股票交易平台，美国目前约有近40个类似的交易平台。根据美国金融业监管局最新的资料，截至11月10日当周，LavaFlow是全美第六大另类股票交易平台。

　　另类股票交易平台有多种表现形式，其中两种有代表性的形式分别为电子通讯网络（ECN）和黑池，LavaFlow属于前者。在今年7月，美国证券交易委员会对花旗集团处以500万美元的罚款，称其没能在2008年3月到2011年3月期间保护LavaFlow交易系统内部的客户数据，花旗集团当时并未承认或否认这项指控。

　　所谓黑池，最大的特点就是不对外披露证券买卖的价格、数量等信息，进行私下撮合、匿名交易。目前，花旗集团仍旧运营着至少两个黑池。而在此以前，富国银行已在10月份关闭了旗下的黑池，称其缺少足够的客户需求。此前，巴克莱的LX曾是华尔街最大的黑池交易平台之一。不过，纽约总检察长埃里克此前曾起诉，认为巴克莱LX黑池交易平台掩盖了高频交易的真相，误导了机构投资者。

　　路透社此前曾指出，目前约40%的美股交易通过交易所外完成，而6年前这一比例仅为16%。越来越多的交易发生在交易所外，以至于交易所内的股票报价无法真实地反应市场，这对投资者的影响可能远高于高频交易。（吴家明）