最近和朋友聊天，讨论如何看待沪港通后的机会，有人提出想通过沪港通购买腾讯股票。由此本栏想起了B股放开时的场景，不禁感到害怕，很担心这一幕将会在沪港通开通后上演。

    回想当年，B股由于缺少投资者关注，股价较A股明显打折，流动性极差，很多股票一天也不见得能有两笔成交。于是管理层决定放开B股市场，允许持有美元的内地投资者买卖B股股票，此后B股股价大幅上涨，追高买入的内地投资者纷纷被套在高位。

    现在的沪港通，和当时的开放B股市场，虽然规模上大不相同，但道理上极其相似。当年的B股市场在放开前，也有很多内地资金可以变相购买B股，例如在香港注册一家公司，然后以这家公司的名义购买B股，成本并不高，与现在内地投资者通过券商在香港的分公司开户购买港股基本差不多，但是真正放开之后，仍然会有大批资金蜂拥而入。不难想象，像腾讯这样在内地很有名气的公司，其股票极可能会遭到很多投资者的追捧。

    追捧不一定是好事，在众多资金的追捧下，腾讯的股价又处于较高位置，不排除原有投资者在高位将股票卖给新进入内地投资者的可能。过去的券商曾有判断牛市结束的标准，即庄家是否成功把筹码卖给散户。现在香港投资者不排除借沪港通的机会把内地投资者喜欢的股票高价卖出的可能。

    有这样一句话，用金子的价格买金子赚不了钱，只有用铜的价格买到金子，才能赚钱。腾讯这样的企业是很好，但是如果在股价已经很高之后，内地投资者还去接盘，就显得不那么明智了，虽然再过十年看现在的腾讯股价，或许也是处于低位，但十年后的事情毕竟很难讲，散户们在高位团购追涨被套牢的例子并不鲜见，如前面说的B股放开，如后来在A股上市的中国石油。

    据了解，香港市场绝大部分股票流动性很差，知名的公司股价也并不便宜，内地投资者比较认同的公司更是没有几家。所以本栏认为，沪港通之后，很可能会出现内地投资者集中抢购香港股市少数股票的可能。

    本栏建议投资者，如果真的想购买香港股票，不妨在沪港通之前提早下手，如果沪港通后价格平稳，则可以继续持有，如果股价飞涨，不如逢高减持。