文/本刊记者 姚舜

　　2013年港股市场表现并不出色，稍强于A股大盘。但对2014年港股走势，绝大多数大行表示了乐观看法。

　　H股表现将更出色

　　大行预计香港恒生指数2014年的目标位集中在24000～28000点，其中最乐观的是渣打银行和瑞士银行，都看到了28000点，较目前的23000点高20%。对恒生国企指数，大行看法更乐观，预计会达到13600～15000点，较目前的11000点左右还有两三成的上涨空间。

　　渣打银行乐观的理由是，中国改革将可降低经济的尾端风险，对港股有利。

　　瑞银预计，恒指将上望26800～28000点水平。该行相信，中央能推动并落实包括金融、土地及国企等各项改革。该行看好能源、铁路、医药及保险等受惠改革的行业。

　　里昂预期，恒指目标为26600点。该行的推荐股票为周大福、华润燃气、联想、新濠博亚、蒙牛、信义玻璃。

　　高盛预计恒指目标为26500点，主要驱动力来自中资股，包括银行股、石油股等。该行还看好科网股及豪赌股的表现，因为这两大板块回报率及基本面因素较强劲。高盛预计，恒生国企指数的目标为13600点，相当于明年预测市盈率10倍。该行列出2014年首选十大股票，包括复星医药、银河证券、招商局国际、建设银行、腾讯控股、粤海投资、华润燃气、中国旺旺、中航科工，以及经济型连锁酒店公司如家。

　　瑞信表示，2014年上半年较看好内地、香港、台湾三地的股市，相信该地区能够受惠于发达国家的经济复苏，以及内地的加速改革，而且股票估值具有吸引力。恒指12个月目标为26000点，恒生国企指数12个月目标为14300点。与A股相比，该行比较看好H股，主要因为新股供应增加将限制A股上升潜力。该行预期股市复苏将进入新阶段，看好周期性股份、资讯科技、金融及工业板块，尤其看好中资金融股，包括内地银行股，如建设银行、中国银行、平安保险及海通证券等。

　　花旗预计恒指目标为25000点，在较好的情况下可见26500点。行业方面，该行看好澳门博彩股、香港地产发展股，以及内地香港综合企业股。花旗列出6只首选本地股，包括长江实业、和记黄埔、九龙仓、新鸿基地、新世界发展，以及在美国NASDAQ上市的新濠博亚娱乐，卖出首选为中信泰富和中华煤气。中资股方面，买入首选为建设银行、海通证券、蒙牛乳业和中国平安，卖出首选为中石油。

　　法巴也预期恒指可见25000点。该行看好科网股、保险股及豪赌股，看淡内地房地产、材料、航空及内地银行股等。

　　汇丰预计的目标位最低，到2014年底为24000点。该行看好IT、公用事业和能源板块，建议减持材料、电讯及保健股。

　　摩通野村看淡港股

　　摩根大通认为，港股明年面对重重挑战，表现将较失色，当中不明朗因素包括美国经济复苏速度、美国息口上升潜在风险、热钱流入减少、香港零售销售再放缓，以及楼价下跌的财富效应影响，而市场也不再将持续低息环境的因素放进计算港股估值中。此外，摩通认为，目前MSCI香港指数估值并不便宜，港股升幅将受到限制。该行选出4只首选股份，包括汇丰控股、友邦保险、金沙中国及创科实业，同时看好莎莎国际。

　　野村证券表示，因为2014年美元将走强，美国国债息率将上扬，所以港股表现将逊于环球股市。该行认为，恒指成份股中有30%是地产股，香港银行股业务也有相当部分涉足于地产业，所以随着息率上扬，香港地产市场将受压，拖累港股整体表现。