12月27日。港股在圣诞假期后恢复交易。虽然美国「财政悬崖」的谈判未有结果，美股表现出偏软行情，但是内地A股继续强势，却对于港股构成承托推动力。我们相信美国「财政悬崖」是短期困扰的因素，最终是可以解决的。而内地A股的呈强走势，将会是未来推动港股的亮点。

　　A股小阳春料至明年首季

　　在内地经济数据逐步回好的基础下，加上投资者的观点看法转为正面，资金介入积极性出现激活，是引发A股展现中期弹升势头的原因，我们估计A股的小阳春行情有延续至明年第一季的机会，后市维持正面看涨。以上综指来看，在本月4日的盘中低点1,949成功筑底后，到昨日的收盘价2,205来算，已累涨了有13％。在成功上摸到250日均线2,217的背景下，出现短期整固是可以理解的运行模式。但是，如果以中长线角度来看，上综指过去四年的主要波幅范围在2,000至3,500，现水平依然是偏低的。技术上，上综指的中短期支撑点已在2,140建立，守稳其上，中期反覆上推的发展模式将可继续，朝着下一个整数关2,300来进发。

　　恒指出现冲高后回顺的走势，在开盘初段创出新高22,719后快速回压，其后主要是在22,600至22,650区间内窄幅震动。12月期指将于今天进行交割结算，但是在周四仍然炒高水，似乎有进一步迫空的意慾。恒指收盘报22,620，上升79点，主板成交量有416亿多元。技术上，恒指短期内出现爆升的概率不大，估计将继续以稳中向好、小幅缓步上推来运行，22,200依然是短期支持位所在。

　　盘面上，受惠于A股强势，A股ETF和中资保险股表现突出，尤其是中资保险股方面，随着A股向好有望提高投资收益，市场对于中资保险股的关注有逐步提升趋势，相信内地保险业最差的情况经已过去。中国财险(2328)涨了2.33%，中国人寿(2628)涨了1.66％，有逐步跑赢大盘的走势迹象。另一方面，由于市场信心出现增强，资金有加快追捧二线股的操作。内房股裡面，融创中国(1918)涨了3.68%，碧桂园(2007)涨了3.44％。中资银行股裡面，中信银行(998)涨了2.03％，民生银行(1988)涨了2.82％。