据香港经济日报报道，储局落实推出新量宽措施QE3.5，港股升至16个月高位后出现整固，恒指收报22445点，最多跌过逾百点，收市跌幅收窄至57点。分析相信，央行立场鼓励组合持仓由估值过高的低风险资产，换马至包括股票在内的较高风险资产的趋势持续，资金寻求价值投资，尤以中国为最具价值市场之一。

　　中移动外围软 明年港股仍看俏

　　美股昨午市反复偏软，截至本港今晨2时15分，汇丰(00005)在美国挂牌预托证券(ADR)折算报80.35港元，较港收市价80.25元高0.1港元；中移动(00941)ADR折算报88.5港元，较港收市价89元低0.5港元。

　　券商诠释储局在「扭曲操作」月底结束后改为每月买入450亿美元国债，为9月开始货币政策向宽松方向转移的延续，加强储局对成就更强劲复苏和大幅改善就业状况的承担。不过，汇丰发表的明年首季亚洲股票策略，估计即使各国央行持续施行量化宽松，明年亚洲企业仅能达到10%至12%盈利增长，只略高于今年的9%。温和盈利增长、估值上调4%至5%加上派息率3厘至4厘，可望推动亚洲股票全年上升15%至20%。

　　基于增长不快，汇丰证券策略亚太区主管林传英认为，投资者更宜寻求价值投资，多于投放增长概念的周期股。亚洲市场中，以中国和韩国具最佳价值，认为可循在市场整固时仍能维持增长、具议价能力及能有效控制成本，以及能享结构性增长三大准则，发掘股份。

　　基金纷放假 或已见全年高位

　　重磅股昨再试新高，工商银行(01398)、中国银行(03988)均曾再创52周新高。主板录得成交625亿元，圣诞节假期逼近，不少基金经理开始放假，安保投资大中华区股票投资主管何国良估计，大市成交转趋疏落，恒指或已见今年高位。

　　瑞银财富管理亚太区首席投资总监浦永灏称，储局给出清晰的加息路线图，随经济复苏，相信资金将续流入本港等亚洲市场。「今年市场主要投资公司债等高回报的安全资产，资金续流入，有投资者增加股票仓位，目前约为30%水平。」

　　由于目前本港H股估值较低，他预计明年平均每股盈利增幅达10%，相信2013年H股有15%至20%的上行空间。港股目前PE约15倍，明年仍有7%至10%上升空间。