中国上周六公布11月份製造业採购经理指数(PMI)连续第三个月上升，由10月的50.2升至50.6，连续两月高于50点，为5月份以来最高单月水平，反映内地经济自9月见底回升的态势持续，对环球经济、股市有正面影响。今天亚太区股市重开，有望承接美股稳企13,000水平而持续向好，内地股市有望延续反弹，而港股得力于技术走势向好而进一步向好，首站有望上冲22,150上月初高位，在年结效应下，料反覆向22,800推进，近期落后的内银、内险及原材料股可看高一线。

　　国家统计局公布11月PMI指数为50.6，较10月升0.4。PMI由8月的49.2低点，自9月起开始回升上49.8后，10、11月连续上升，显示内地经济已走出低谷，中央稳增长的目标渐见成效，经济运行企稳态势进一步巩固，并呈现温和回升的走势。值得一提的是，11月乃传统澹季，但PMI指数续回升且是5月以来单月最高，经济回升力度强于季节性，显示製造业澹季不澹。其中大型企业PMI为51.4，按月升0.5，成为拉动製造业经济总体回升的动力。至于中型PMI指数为49.7，按月升0.4；小型PMI指数46.1，按月跌1.1。中小型企业仍低于50荣衰临界点以下，反映整体经济复甦有待改善。

　　内地PMI数据持续回升，有利将于今月举行的中央经济工作会议在制订明年经济增长目标及相关货币政策，上周已有报道明年经济增长目标为7.5%，按最新PMI数据来看，落实7.5%目标机会甚高。

　　内银追落后 农行受捧

　　内地经济回暖，金融板块肯定受惠，为了巩固经济自谷底回升，人行下调存备金率的机会仍大，内银四行上周初随大市调整，而恒指在尾市重越22,000关，内银反弹力度相对落后，在年结月效应及估值吸引下，有条件作出较强反弹。农行(1288)上月以来一直受基金追捧，最新动向是投资嘉禾人寿已获中证监及中保监批准，上周五回升上3.40元，有力挑战近期高位3.48元，倘获大成交突破，下一站将上冲3.98元的52周高位。

　　国际金融风险改善，有利企业发行债券改善融资成本，中投三宝之一的旭光高新材料(0067)宣布，已于上月30日完成赎回所有未偿还的2.5亿美元于2014年到期的12%优先票据。旭光是在10月获国开行提供6年期息率为伦敦银行同业拆息加5%的贷款支持，提早赎回所有未偿还的2.5亿美元优先票据。经此安排，旭光融资成本大为下降，有利旭光盈利改善。

　　上周五受MSCI中国指数换马影响急跌的熔盛重工(1101)，最新消息是江苏熔盛重工近日收回已付予中国证券登记结算有限公司的5.23亿元人民币保证金。熔盛上周五遭人为抛售后，现价1.27元，PE仅4.31倍，管理层有信心来年海洋工程业务大幅增长，具短中长线吸纳价值。