| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年08月09日 09:05 |
作者： |
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投资者对全球央行的宽松预期持续升温，这给股市带来提振，也增强了短期内市场中的乐观情绪和投资者入市的欲望。欧债危机对全球经济形成的干扰最近一段时间出现消散迹象，尤其是在全球经济增长前景愈见黯淡时，各国央行似乎也难保持淡定的姿态，宽松措施呼之欲出。无论是欧美，还是内地政府继续推行宽松措施的可能性都在加大。美联储上周公布的非农数据给市场带来提振，接下来中国7月份的CPI等数据也成为市场关注焦点。港股市场近段时间借助外围好转的消息大幅上涨，不过上行压力较大。昨日，恒生指数高开低走，触及20200点水平后回软，但收盘仍企稳两万点水平之上，收跌7.03点，报收20066点，成交458.5亿港元。
欧元区的经济增长受到欧债危机的拖累而出现滞缓，而欧元区内国家之间的矛盾却一直给危机的解决带来重重困扰。虽然欧盟及欧洲央行为了解决危机在不懈努力，但是在没有化解各国的矛盾之前，其付出的努力难见成效。最近，西班牙需要全面救助的消息再次令市场对欧债危机产生担忧情绪，而德国一直在欧洲央行购债的问题上持有反对态度，更加令市场担心欧元区的稳定还能持续多长时间。如果欧洲央行在这一问题上不能表现出鲜明立场，那么今后欧洲央行在欧诸国之间的公信力必然会继续受到威胁，为解决危机所制定的政策，推行起来也会更加艰难。此外，国际评级机构标普本周二将希腊长期债务评级调降为“负面”，这意味着一旦希腊无法如期从欧盟和国际货币基金组织处得到足额援救款拨付，那么该国主权债务评级将不可避免地被继续调降到更低的水平，届时，或许又将会引发一场狂风骤雨。
美国上周公布了超预期的非农就业数据，给欧美股市带来提振，也让投资者对美国经济复苏现状的担忧减弱不少；但是，同时也压制了美联储短期内继续推行QE3等宽松措施的可能。美国经济前景其实并不乐观，在欧债危机的牵累下，美国经济复苏的脚步越来越慢，而就业市场、消费市场以及制造业的改善都不理想。加之美联储前期所推行的一系列经济刺激措施能起到的效应都已经减弱许多，更加令经济增长的动力渐显不足。就业增长缓慢，牵制消费支出的提升，投资者对经济前景的信心更是不足。而美联储却还在为宽松措施能否继续推行而争论不休。当然，美联储也看到了美国经济所存在的隐患，这也是为什么联储局一直没有明确表态且会完全关上宽松大门的原因，毕竟，如果不对当前的复苏成果加以巩固的话，一旦经济重新陷入衰退漩涡，再次重回复苏正轨所需要的推动力将会更大。
中国内地7月份的经济数据即将公布，市场预期此次的CPI有极大可能降至2%水平之下。通胀的下滑给政策的进一步宽松提供了充足空间，但同时也说明了经济增长疲软的状态。因此，市场对内地政府再推宽松措施有着较高的预期，不过，内地政府同时也表示在房地产紧缩政策上不会有放松，如此明确的态度也让市场感到了不小的压力。
港股最近一段时间的表现还算理想，对外围不利因素的消化，以及对全球央行宽松措施的预期都给港股带来较充足的攀升动力，投资者对股市的信心和热情短期内回升明显。不过在恒指重回20000点水平上之后，继续上攻的动力开始逐渐减弱，短线的回吐沽压也明显增强。毕竟不确定性因素太多，而且最近港股市场上关于上市公司的负面因素较多，在整个市场前景仍较朦胧的时期，投资者避险需求仍将占据主导地位。因此，在内地经济数据公布前后，港股表现仍然有向好的可能，但风险还需警惕，因从资金流向上看，近来五个交易日流入恒指认沽证的资金有增加的迹象。
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