| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2012年02月20日 08:18 |
作者： |
司马敬 |
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人行在上周六宣布下调存款准备金率0.5个百分点，意味银行有多4,000亿元人民币可投入市场，这个迟来的好消息在习副主席完成访美后宣布，除了对内地、香港股市带来利好刺激外，对美欧股市同具正面影响，理由是内地处于放缓的经济增长有望在流动性增加下止跌回升，对环球经济复甦有利。港股上周五急升215点收报21,492，今日股市假后重开，有望向21,700/21,800点推进，短期内可望进一步上试22,000关，金融、资源、地产板块料续强势。
市场憧憬人行放水已为时一个多月，去年12月CPI急降及经济增长放缓，实际上已为人行下调存备金率提供条件，但上周反而日本率先扩大量宽，大增10万亿日圆(相当于近1万亿港元)，买债规模增至65万亿日圆，随即令强势日圆掉头回落，有利出口股强力反弹，带动日股市急速上扬，对周边股市均具利好影响。至于上月美联储局延长超低息至2014年底，更为全球利率维持低水平造成主导影响，故人行再降存备金率可谓内外因素相配合。值得一提的是，人行选择上周六宣布，刚好是国家副主席习近平访美后，宽鬆银根的行动均有利促进经济，对美欧金财体系均属好消息。
内银内险续受捧
人行降存备金率的实施日期为本周五(24日)，也接近3月初全国人大、政协两会举行，宽鬆银根的行动有助纾缓市场流动性紧绌的局面，有利营造经济恢复快速增长的条件，消除市场对1月经济增长放缓导致硬着陆的忧虑。因此，内地股市在炒放水之外，炒「两会」有好消息公布也将成为推升借口，上证综指向2,400关推进的机会大为提升。
内地大银行的存备金率降至21%，四大行均具上升条件，而内险股更可望在A股炒放水上升而令投资产品上扬受惠。内银之中，工行(1398)及建行(0939)料受惠更大，理由是存款及贷款佔率均具优势，这次放水可进一步激活贷款业务，而工行主要涉足实体经济，覆盖大中小型企业，可分享经济恢复快速增长成果。工行现价5.55元的往绩市盈率9.71倍，离52周高位6.75元仍大有距离，上升空间较大。
氛围有利二三线实力股
大市整固后重拾升势，近日回气的实力二三线股有望成为资金追捧对象，如二线工业、百货、原材料及内需股，均具备价残回升动力。上周尾市转强的春天百货(0331)、中国铁钛(0893)、信利(0732)、德昌(0179)均有留意价值。
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