| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2011年10月28日 09:55 |
作者： |
周绍基 |
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香港文汇报讯 (记者 周绍基) 欧盟峰会达成多个协议，包括重整银行资本协议，希腊债券撇减50%，以及扩大欧洲金融稳定基金(EFSF)至1万亿欧元，消息刺激全球股市普遍造好。此外，中国的收紧政策有望对个别「重灾行业」有所鬆动，加上包括内银股在内的第三季企业业绩理想，美国经济增长又理想，令大市再大跌的机会立时大减，投资市场可算是度过了危险期。
希债风险受控暂止血
耀才证券高级分析师植耀辉表示，之前市场一直预期希腊会破產，就是认為应该没有债权人愿意大幅撇减希腊债券的价值，谁知协议竟然获得接受，令希债的问题已「几乎获得解决」。他分析指，希腊债券经此一撇后，希腊的债务已大幅减少，起码是欧洲银行的可承受范围，简言之就是「止了血」，虽然今后没人愿意再向希腊贷款，但就算希腊日后最终需要破產，已经不会对欧盟构成重大影响。
欧洲银行方面，当然以法国的银行持有最多希债，希债大幅减值无疑会令法国银行需要大额拨备，业绩会相当难看，但难看总比倒闭好。加上今次欧洲峰会议定大型银行，需要在明年6月前合共增资1,060亿欧元充实资本，资本充实了，倒闭的机会也大降。当然，市场未必可集得1,060亿欧元，但EFSF届时就会发挥功效，承诺向集资不足的银行提供资金，变相為银行的增资「包底」，至此，欧债危机可望告一段落。
内银业绩佳缓和紧张气氛
至於其他「欧猪」会否出事，植耀辉认為有可能，因為希腊可以削债五成，同属欧洲小国的爱尔兰及葡萄牙也希望可以如此，当然会否真的发生是后话，发生了的影响会怎样也难以预计。
对於欧洲「邀请」中国出手救市，他认為，中国最终也会出手，起码姿态上要给人稳定的感觉，同样内地的经济问题，也会有缓和的政策，包括存款準备金率有望调降，但内地「高利贷」衍生出来的问题，外界难以彻底了解，所以难以估计影响，惟内银股业绩不俗，有望略為紓缓大市的紧张气氛。
美QE3或延至明年4月推出
BMI基金管理总裁沉庆洪则认為，目前欧洲的大型银行需要合共集资1,060亿欧元，相信这笔款项最终仍会由EFSF承担，但1,060亿欧元的预期太乐观，料不足以应付日后所需。至於EFSF将扩大至1万亿欧元，估计最终要由德国承担当中的4,000亿至5,000亿欧元，令德国会否被拖垮，成為市场关注焦点。故此，他认為，股市在短期上升过后，中长线还会再度回落。
另外，沉庆洪指美国第三季经济增长表现优於预期，估计短期推出QE3的机会会进一步减低，但明年11月是美国大选，所以不排除QE3仍有机会「面世」，為了要QE3的效果延续至明年11月，他预期，美国会於明年4至5月才推出，让执政党争取民望。
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