| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年03月07日 08:40 |
作者： |
郭兴艳 |
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两市交易时段重叠时间增加至3.5小时
香港交易及结算所有限公司（下称“港交所”）（00388.HK）今日起正式延长证券及衍生产品市场交易时段，与内地同步开市，交易时间延长至5小时。第二阶段的延长交易时段将于2012年3月5日起生效，交易时间将进一步延长至5.5小时。
从今日起，港股交易时间为上午9:30~12:00，下午1:30~4:00，开市前的竞价交易时段也于同日提前开始。配合此变化，上市发行人通过港交所指定披露网站“披露易”，刊登《上市规则》相关公告的时间也相应调整。
港交所早前表示，为上述港股第一阶段延长交易时段进行的相关市场模拟测试已全部完成。
明年3月5日起，港股交易时间将进一步延长，具体时间为上午9:30~12:00，下午1:00~4:00，午休时间从1.5小时缩短至1小时。
从今天开始，港股与内地A股交易时段的重叠时间将由原来的2.5小时增加至3.5小时。港股第二阶段延时启动后，将完全覆盖A股4个小时的交易时段。
港交所行政总裁李小加多次表示，港交所原有交易时间长度与其全球最大市值上市交易所的地位不符；延长交易时段是为提高竞争力，初期对交易量可能不会有太大提升。
港交所在咨询文件中也表示，虽然延长交易时间不一定即可提升交易量，但增加持续交易时段与内地重叠的时间，能推动跨境产品的发展，有利香港市场的发展。
值得一提的是，全球交易所相继延长交易时段，而内地A股的交易时间仍维持在4个小时，仅高于菲律宾马尼拉交易所的2.5小时，在全球交易所排名倒数第二。
多位香港业界人士曾向《第一财经日报》记者表示，交易延时后，AH股股票溢价的情况可能会改善。李小加也曾多次表示，延长交易时段，增加与内地市场交易重叠时间，可更好实现市场的价格发现功能。
恒生AH股溢价指数是对两地市场相同股票价差的直接反映。当指数小于100时，A股相对H股出现折让；当指数等于100时，A股和H股价格相等；当指数大于100时，A股相对H股存在溢价。3月4日，反映57家在香港和内地两地同步上市股票价差的恒生AH股溢价指数，下跌0.14%收报102.71，也就是说A股相对H股的加权平均溢价为2.71%。
除两地市场可产生更好联动性外，香港证券商协会主席蔡思聪曾对本报记者表示，延长交易时间的主要目的并非是纯粹增加成交量，而是与内地接轨，配合推出更多人民币产品。
事实上，港交所自去年以来积极推进上市人民币证券，并于近期宣布将在下半年推出“人证港币交易通”的人民币资金池，以保障形成人民币证券发行、交易和结算的系统性结构。
今日也是香港证券行向香港中央结算有限公司申请开设人民币账户的最后期限。香港证监会资料显示，有约六成的券商已开设人民币账户，迎战长实分拆东方广场以REITs（房地产投资信托基金）形式上市的香港首只人民币证券IPO。
附表_延长证券、股票期货1及股票期权1市场的交易时间
资料来源：港交所
现行安排 第一阶段 第二阶段
（1.5小时午休） （1小时午休）
（2011年3月7日起生效） （2012年3月5日起生效）
开市前时段2 09:30~10:00 09:00~09:30 与第一阶段相同
●输入买卖盘时段 09:30~09:45 09:00~09:15
●对盘前时段 09:45~09:50 09:15~09:20
●对盘时段 09:50~09:58 09:20~09:28
●暂停时段 09:58~10:00 09:28~09:30
早市时段 10:00~12:30 09:30~12:00 与第一阶段相同
延续早市时段3 12:30~14:30 12:00~13:30 12:00~13:00
午市时段 14:30~16:00 13:30~16:00 13:00~16:00
注：1.交易所参与者可于股票期货及股票期权市场早上及下午开市前30分钟修改、取消买卖盘或输入不动盘。2.只适用于证券。3.延续早市时段专为延续交易证券而设。
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