| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年02月18日 07:54 |
作者： |
时娜 |
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踏入2011年，欧美经济出现复苏迹象，新兴市场为抑通胀紧缩政策频出，迫使屯兵新兴市场的热钱调整投资方向。部分资金获利离场重投欧美市场，留在香港等新兴市场的资金也调整了投资组合，调高了能源、港口等欧美经济复苏概念股的配置。
港汇止跌 撤资潮降温
近期持续下挫的港汇近两日止跌回升，17日，美元兑港元汇价聚焦点由前一日的7.793回落至7.787，显示资金撤离潮已经降温。
新兴市场的通胀压力在去年下半年持续升温，各经济体也相应地收紧了政策，去年四季度开始，资金一改之前流入的态势，开始从新兴市场撤离，重投投资环境相对好转的欧美市场。记者从香港多家机构了解到，从去年四季度开始，不断有资金抛售港股，进入2011年后这样的情况进一步加剧。
而资金流向追踪机构EPFRGlobal统计的数据也印证了以上的情况：过去两周持续流出新兴市场相关股票基金的资金逾100亿美元，欧美日等发达市场股票基金则出现近百亿美元的资金流入。美银美林2月4日至10日，向全球188个管理合计5690亿美元的基金经理所做的调查也显示，全球投资者对包括内地和香港在内的新兴市场的配置，降至2009年3月以来最低水平，拟重仓新兴市场的基金，由1月份的43%急降至5%。
但撤资潮本周出现降温，港汇止住跌势，美元兑港元汇价本周前三个交易日一直在7.793附近徘徊，昨日更是回到7.79以内。受访的分析师对这部分资金短期内会否重新流回新兴市场的看法也开始转乐观，公司业绩期的到来，全国两会召开前可能出台的政策利好成为他们看好资金回流的主要原因。
热钱追捧资源港口股
虽然有部分资金选择获利离场，但大部分资金仍看好新兴市场的增长潜力，选择了留在香港，但调高了受惠欧美经济复苏股票的权重。据一些券商透露，近一周来，他们的很多私募基金客户提高了资源、港口、出口类股的配置。
摩根大通近日发布的研究报告力推港口股。该行调高了对欧美的经济预测，预期美国、欧元区的经济复苏将好于预期，这将刺激内地港口的货运量增加。因此他们将今年内地港口的集装箱吞吐量预测增幅调高至10%，并调升了中远太平洋和招商局国际的目标价和估值。
此外，资源股近两周也出现大行增持身影，港交所最新披露的股权资料显示，2月10日摩根大通斥资1.06亿港元增持中国神华H股356.17万股，2月11日富达基金斥资911.5万港元增持了中盈国金资源2245万股。
事实上，受惠欧美经济复苏的股票最近确实强于大市。本周以来，恒指累计反弹2.07%，但主要业务在欧洲的汇丰控股本周4个交易日累计劲升9.67%，重上90元整数关，创出13个月新高；中远太平洋和中海集运分别累计上涨了8.31%及4.53%；在港上市的中石油和中海油的累计涨幅也分别达3.1%及4.38%。
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