| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2010年10月20日 07:48 |
作者： |
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亚洲开发银行在港发行12 亿元人民币债券，并将在港交所上市买卖，为本港首宗上市的人民币债券，冀有助提高二手市场的流通量。分析员认为，人民币债券上市确可为零售投资者提供额外买卖债券的平台，但目前上市人民币债券不多，而且亚银的人民币债券年期长，息率相对不算吸引，预期初期在交易所买卖的活跃程度不会太大。不过，市场人士认为，人民币债券上市堪称是本港开拓人民币产品的新里程碑。
可望于后日挂牌
亚银在港发行的十年期人民币债券，票面息率为2.85 厘，债券面值50 万元人民币，由于认购反应理想，录得二倍以上超额认购；该行发行额将由10 亿元人民币，加码至12 亿元人民币。该行财务和行政副行长Bindu Lohani 指出，该行是首批获准在内地在岸市场发行人民币债券的机构，今次在离岸市场发行人民币债券，除集资所得可融资内地项目外，亦可协助香港离岸人民币债券市场的发展。
亚银今次在港发债亦创多项「第一」，除为首家具「AAA」评级、首家国际金融机构在港发行人民币债券外，债券的年期亦为目前香港人民币债券年期最长，为其他发债人提供长期债券定价的参考，债券亦是首次在境外市场透过按上海同业拆息市场为基准进行利率掉期。投资者甚为国际化，其中60%来自亚洲，其余为欧洲及其他地区，投资类别包括50%来自银行、47%自资产管理机构，余下3%为私人投资者。
亚银资金局局长龙海（Thierry de Longuemar）指出，该行亦正寻求把债券放到港交所上市，冀为二手市场提供流通量。有关债券可望于21 日结算后翌日在港交所上市。
有关债券的联席牵头经办人是德意志银行香港分行及中国银行（香港）。中银香港（行情,资讯,评论）副总裁王仕雄预期，该债券上市后应有不错的反应，现时投资者对人民币产品投资意欲强，目前仍有不少机构商议发行人民币债券，当中包括计划上市或不上市的均有。
业界指息率未具吸引力
有分析员认为，亚银将人民币债券上市，或会有助加快本港人民币存款滚存的速度，刺激更多人民币产品出现，因所有人民币计价的产品，都是增加投资者持有人民币的诱因。
恒生银行投资顾问服务部主管陆庭龙认为，债券上市确可方便市民买卖，但投资者最终会否使用有关渠道买卖债券，则仍要取决其他因素；例如过去本港亦有不少债券在交易所上市，但买卖不多。陆庭龙说，今次亚银的人民币债券年期较长，一如其他债券，投资者要考虑持有有关债券期间的市场风险，譬如加息将会影响债券价格等。
虽然亚银将把人民币债券上市，以助人民币债券二手市场发展，但东方汇理高级策略师张淑娴认为，当市场发展成熟，债券供应量多，市场有更多债券的孳息曲线，届时确会令市场流通量增加。现时只有一宗债券上市，吸引力未必太大，而且专业投资者主要透过银行进行市场买卖，利用交易所渠道不多；对散户而言，最重要是回报，亚银人民币债券票面息率为2.85 厘，相对中国国债债息高逾3厘多，吸引力不算太大。
龙海指出，债券息率主要是由市场需求所带动，由于投资者对长债需求殷切，故此今次债息较在岸市场债息为低。亚银获人行批出在境外发人民币债券可汇返内地的额度达100 亿元人民币，但该公司今次发债规模仅12 亿元人民币。对此，龙海表示，将来发债规模要视乎成本效益及投资者的需要而定。
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