| 来源： |
香港商报 |
发布时间： |
2010年02月01日 10:22 |
作者： |
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股市排洪取道ETF
港股小直通车望上半年鸣笛
人民币走向国际的一个「推动力」在于「排洪」需要，随着外管局较早前表示「港股直通车」方桉已经失效，有业界人士估计「小型港股直通车」港股ETF到内地挂牌将会取而代之，最快今年上半年推行，盈富基金(2800)则有望成为首隻赴沪上市的ETF。商报记者张威红
融资融券推行助成事
宝来证券(香港)研发部董事总经理欧宏杰接受本报专访时表示，国务院已原则上同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，他相信最快在今年上半年正式实施。欧氏进一步透露，内地相关部门已邀请本港业界人士参与讨论和提供相关意见，「从过往看，有这些行动时，就是政策实施的最佳信号。」
他续说，开放上述措施后，投资者有了更多避险工具，也为港股ETF在内地挂牌铺路。欧氏认为，「小型港股直通车」很有机会在上半年成事。,原因主要是人民币已处于国际化过程当中，加上内地有「排洪」需要。他认为，盈富基金最有机会成为首隻赴沪上市的ETF。
盈富基金料抢头啖汤
欧氏进一步解释称：一来盈富基金是股指类基金，投资者相对容易明白当中的操作，当局也更容易教育投资者；二来盈富基金追踪的恒生指数，投资者买的等于是恒指成分股；三是该基金知名度较高，要打响「第一炮」必须要有一定知名度，才能吸引投资者去买。
除盈富基金外，欧氏认为，刚推出不久的中港台500指数也有可能被开发成ETF，同样是第一隻到A股上市的ETF大热，皆因它的代表性更大，投资者可以同时买到中港台大型股票。中港台500指数于1月18日出炉，组成股份包括台湾市值最大100隻股份、沪深300指数及中证香港100指数的成分股，涵盖中港台市场约75%市值和53%成交金额。
业界积极备战抢滩
事实上，去年3月份，CEPA六将两地ETF互挂纳入讨论范畴后，基金界业早已争相想抢先做成第一宗生意。中银保诚资产管理董事邓兴成曾向记者表示，有意争取成为首家引进港股ETF到内地的公司，但面临的难题不小。除技术上的问题尚待解决，最关键的是中央迟迟未有实质政策出台，业界无从下手。
领先资产管理ETF副总裁黄婉君也曾向记者表示，两地交易结算系统就「有排搞」，内地实行T+1，香港则行T+2，虽有消息指港交所有意向内地靠拢，将中央结算提前，但未有进一步证实。她认为，两地ETF互挂牌有可能要等多两年。
参照港台两地ETF互挂模式，共有两种方式，一是联接基金模式(Freeder Fund)上市，另一种是直接挂牌。至于港股ETF以哪种方式到A股上市，欧氏也拿捏不准，要看具体的政策出台。他表示，相关部门还要考量的是，过往开放「港股直通车」对港股引起的波动，相信当局会在开放额度有一个限制，避免对港股造成冲击。(人民币国际化之三)
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