| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月26日 08:53 |
作者： |
杨斯媛 |
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杨斯媛
汇丰银行（中国）25日在香港地区发行了首个10亿元规模的两年期人民币债券，这是外资银行首次发行人民币债券，也是金融机构首次在港发行挂钩Shibor的浮息人民币债券，将有助于人民币基准利率在离岸市场的发展。
汇丰（中国）表示，此次在港发行的浮息人民币债券面向机构投资者，即主要是香港持牌银行，发行总额为10亿元人民币，年期两年，按季度付的票面年利率为3个月的上海银行同业拆借利率 (Shibor)上浮38个基点。
根据25日Shibor报价，3个月期Shibor为1.29%左右，即汇丰（中国）发行的人民币债券本季的票面利息为1.67%上下，并且付给投资者的票息随着每个季度Shibor的浮动而浮动。
CBN从汇丰（中国）相关人士处了解到，香港上海汇丰银行担任此项交易的簿记行，负责交易结算，中信银行和交通银行是配售银行。
这是内地外资法人银行首次赴港发行人民币债券，拓宽了外资银行的融资渠道。汇丰（中国）行长兼行政总裁翁富泽昨日表示：“发行所得将及时回岸，主要用于汇丰（中国）正常的银行业务运营。同时，我们也在积极准备在内地发行人民币债券。”
值得强调的是，这也是金融机构首次在香港发行挂钩Shibor的浮息人民币债券，此前交通银行、国开行等中资银行赴港发行人民币债券都是固息债券。
某机构固定收益部负责人认为，汇丰（中国）选择发行浮息人民币债券与外资银行在内地的融资来源也有关系。外资银行在内地主要依靠同业拆借融资，融资成本直接与Shibor挂钩，而不像中资银行以存款利率挂钩。
此外，从目前的债券市场来看，由于利率水平普遍比较低，且通胀预期比较强，发行浮息债券对投资者来说更具吸引力。
但该负责人还表示，目前来看，浮息债券发行成本相对固息债券较高，因此在内地债券市场，发行浮息债券的主要是政策性银行，商业银行发行浮息债券较少。
由于汇丰（中国）此次发债主要面向机构投资者，浮动利率有助于机构投资者将资产和负债作更好的配比，这也是汇丰此次未向个人投资者发行人民币债券的原因之一。
汇丰（中国）董事总经理兼环球资本市场总监廖宜建表示，Shibor是中国利率市场化的重要基石。汇丰中国发行首个浮息人民币债券，是首次将Shibor在岸和离岸产品相衔接。
交通银行首席经济学家连平认为，由于目前香港人民币市场较小，因此要以Shibor作为参考；从长远来看，将有助于香港人民币市场的拓展和市场价格的形成。人民币债券是香港人民币市场的组成部分，随着人民币市场的拓展，未来有望在香港发展形成债券市场、同业拆借市场和存贷款业务。
Shibor以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
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