| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月15日 07:55 |
作者： |
方添明 |
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□财华社 方添明
上周逼空行情愈演愈烈，在中资银行股大涨的支持下恒指重上19000大关，这是过去近9个月以来首次站上该关口。但正如上周所提醒的，市场风险堆积令减持活动逐渐成为主流。过去一周，大型机构继续加入沽货行列，如曾经风靡一时的孩童基金TCI，再次申报于6月3日，以每股平均价16.28港元，减持了261.35万股领汇房产信托基金单位，将其持股比例降至15.91%，较最高峰时的比重低了2.5个百分点。
而上周减持最凶的应属去年金融海啸时一度传闻出事的西京投资（Atlantis Investment Management Ltd），其逢高出货的意愿非常坚决，分别于6月3日和10日两度沽售中国植物开发（02349.HK）合共近1000万股，每股平均作价0.255港元及0.261港元，加上期间无须披露部分，短短一周其持股量由10.3%降至8.47%。
同时，西京投资沽售广船国际（00317.HK）也毫不留情，其于6月5日和8日两个交易日，减持了该股200万股，每股平均价为15.095港元及15.211港元，其持股量由此降至6.99%。西京投资还于6月3日以每股平均价0.485港元减持了570万股中国林大股份，相当于后者约0.1%的已发行股本；而在刚过去的5月份，西京投资就曾申报三度沽售该股，目前其持股量由超过10%跌至5.93%。
不单上述三只个股，6月以来西京投资还一口气沽售了高银地产（00283.HK）、通达集团（00698.HK）和安德利果汁（08259.HK）等个股，不足两周累计套现了愈5000万港元，尽管数额不算很大，但由于其所减持的多为低价股，故其减持力度并不小。
西京投资向来以专炒冷门股和低价股著称，且其过往追入的个股随后通常成为市场挖掘价值的目标。如西京投资初期入股广船国际时，每股成本才9.3港元左右，至07年底该股股价创下68.75港元的历史新高；同时，中国植物开发和中国林大涉及资产重组，也令人刮目相看，不过西京投资也未把握高位沽售的时机。
笔者认为，西京投资本次趁大市转好之际大幅减持，或多或少反映出其对港股目前估值水平的担忧，毕竟恒指由10676点的低位，累计已大幅上升近八成。现阶段经济前景复苏和企业盈利能力改善等一系列利好因素已被完全透支，港股的估值趋向正常化。笔者认为，完全由流动性推动的升市，随时都可能一夜之间逆转，正所谓升得快跌得也急，高位控制风险已是当务之急。
除西京投资大举减持外，近日较瞩目的减持活动还包括施罗德沽售中国建材（00323.HK）及瑞银沽售洛阳钼业（03993.HK）等。当然，市场永远都存在不同方向的思维，如遭到西京投资沽售的广船国际，即获霸菱资产的青睐，后者于6月10日以每股平均价15.352港元，增持了192.6万股广船国际股份，斥资近3000万港元，持股量由4.74%上升至5.96%，这是该机构首次持股超过5%。
广船国际上周五收报15.94港元，近期受波罗的海干散货指数（BDI）持续大涨及国家正式公布船舶业振兴规划细则的刺激，该股明显跑赢大市。虽然前者为短线的最大催化剂，但相信现阶段霸菱资产出手，看重的更是后者对行业整体长远发展前景的推动。根据振兴计划，2011年国内造船产量将达到5000万吨，在全球造船完工量的市场占有率将扩大至35%以上。受政策扶持，首季仅签下一艘特种消防船订单的广船国际，未来订单有望恢复稳定增长。值得注意的是，该股短线风险在于BDI升势过急后不可避免会回调，且钢铁价格持续反弹给降低原材料成本带来压力。
近期其它股权变动
上市公司 股东名称 变动数量 变动日期
中国远洋 瑞银 增持１２４．４７万股 ６月９日
中海石油化学 澳大利亚联邦银行 增持１７４．６万股 ６月９日
南方航空 霸菱资产 减持９６．６万股 ６月９日
潍柴动力 威灵顿 增持７５．１万股 ６月８日
金山软件 雷军 减持１００万股 ６月８日
中国南车 未来资产 减持４０３．４万股 ６月５日
Ｉ．Ｔ． 卢永仁 减持２０万股 ６月８日
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