| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年03月23日 08:43 |
作者： |
郭信麟 |
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■ 美股周评
□郭信麟
虽然上周五美股下跌，但是还是取得连续两周上涨的佳绩，道指上周上涨了0.75%至7278点，但是今年以来仍然是下跌了17.07%。
从技术走势看，道琼斯指数上周的最高点是7572点，7500点是1997年形成的重要历史支持位置，跌破后则成为巨大的阻力位，上周道指反弹未能站稳其上，说明长期的技术阻力还是相当难以突破的。即使本周可能再次返回7500点以上，因为是10多年以来的走势，若没有数周的确认，本人不认为美股在技术上是真正的转势，从各种宏观经济的数字来看，美股要真正扭转10多年以来的双头走势谈何容易，7400至7800点是强大的阻力区；而标普500指数方面，800点也是多方难以攻克的点位。
上周仍然是金融板块独领风骚，花旗集团、美国银行和摩根大通等涨势继续，不过势头已经在上周下半程明显转弱。值得注意的是美国运通的表现，在金融股普遍强势的情况下仍然是道指表现最差的成分股。美国信用卡贷款违约率不断上涨，直接打击相关公司的股价表现，而且美国国会拟禁止信用卡公司的高息和滥收费，表面上看是伸张正义，但是却等于逼迫信用卡公司收紧信贷额度。另一方面，评级公司拟将美国运通等的评级下调，也是股价下跌的主要因素之一。信用卡业务是我一直非常关注的范畴，尽管它的规模跟房地产贷款无法相比，但是一旦信用卡公司收缩业务，美国的消费动力将雪上加霜。然而在失业、违约率的面前，除了政府担保一条路，信用卡公司似乎无可选择，对于次贷产生的问题，政府可以发挥救市作用，但是对于个人信用，难道美国政府同样做出担保？这恐怕是件无法想象的事情。
上周美国市场当中最引人瞩目的当算“定量宽松”一词，实际上就是美联储大量印刷钞票。美联储决定购买3000亿美元美国国债，增持两房发行的房屋抵押证券7500亿至1.25万亿元。美股与美债市场对此消息反应一般，但是美元指数却连续暴挫，黄金及石油期货猛涨。然而，美联储使出最后一招撒手锏，全世界开始惊呼恶性通胀时代的到来。
笔者认为，此招一出虽然短期效果不错，美国利率立竿见影地下调，但是长期后果将非常严重，从另外一个侧面也反映了美国当局已经无可选择，宏观经济状况可能比市场想象中要差。令人担心的是对美元信心如果继续恶化，美国资产（包括美股和美债）的信心也将随之下跌。
本周最引人瞩目的应该是美国财政部与美联储联手推出的稳定银行业方案详情，方案涉及的金额庞大，应该会给市场带来短期的提振作用，然而方案酝酿已久，已被市场消化不少，道指在7500点的阻力还是相当大的。
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