瑞银表示，香港电讯(6823.HK)全资拥有香港电讯有限公司，为香港最大的电讯网络供应商，市占率分别为本港固网电话75%，宽频60%，移动电话12%，该行认为其覆盖广泛的固网业务将成为策略优势，当中家庭光纤覆盖达84%，而ADSL覆盖率达98%，能达到在不同的服务平台，增加客户对其服务的依赖。

　　另一方面，该行提醒投资者，不要忽视本地固网电话收入下降可能逆转，因为其高EBITDA利润率及低资本开支要求。

　　该行料2012-2014年经调整现金流的复合年增长率为7%，由于光纤网络已完成，而HSPA+/4G网络亦将近完成，料未来的资本开支由需求带动，料2012年及2013年的资本开支对销售比率分别为8.7%及8.5%，首予“买入”评级，目标价为7.5港元。(香港电讯昨日收报6.68港元)