| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2012年02月23日 13:56 |
作者： |
于涛 |
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21日晚间，阿里巴巴集团宣布，正式向其在香港上市的子公司阿里巴巴B2B董事会提出私有化要约，回购价为每股13.5港元。
互联网观察家方兴东直白地表示，阿里巴巴私有化退市就是为了甩掉B2B这块食之无味的鸡肋。方兴东说，B2B退市在阿里巴巴整个发展战略上会更加灵活，因为2007年上市时，B2B是整个公司里面最有价值的部分，而目前公司最有价值的在淘宝和支付宝。
阿里巴巴的公告还特意提到，私有化与回购雅虎拥有的阿里巴巴股份没有关系，方兴东则认为，马云此举其实目的就在“关门打虎”（处理雅虎的股份问题）。按上市公司要求必须得披露沟通过程，但私有化以后就可以关起门来解决了，这样对马云来说会更有利。
私有化的阿里巴巴的下一步棋将会是什么？方兴东认为，轻装上阵的阿里巴巴第一步就是解决雅虎，以最好的价格最有力的办法把它决掉，处理完以后，整个团队能够主导整个公司以后再去上市跟它上市的融资额度。
中广网
十三块五这价格并不公道
港股阿里巴巴复牌，因为集团提出以13.5元价格私有化上市公司的公告，该股大涨42.7%，券商创设的窝轮当天更是直接翻了4倍还多——似乎市场投资者对阿里巴巴集团提出的私有化价格（13.5元）非常满意，但这真的是一个值得满意的价格吗？
21日晚间，阿里巴巴集团的公告刚一出炉，互联网界、投资界的各路专家、名人就纷纷点评“马云终于出手了”、“私有化成功几率颇高”、“马云私有化阿里巴巴B2B上市公司是为从雅虎手中回购阿里巴巴集团股权”、“阿里巴巴退市后资源重新整合有望再上市”、“阿里巴巴如重新整合整体上市市值或超Facebook”……隐然间，阿里巴巴集团正在进行一项前无古人的创举，大佬们所热切讨论的都是这台资本运作的大戏的构思是多么巧妙、出手多么有气度、时机拿捏如何到位、退市后的种种变数又多么的令人期待。
也有人提及这个收购价格，13.5元的收购价和2007年该股的发行价一致，提出这意味着当初投资该公司的二级市场投资者收益为零（上市期间分红派息仅0.42元），但多数笔锋一转，都将焦点转向股价的大涨已经让停牌前的持有者短期获得巨额收益。众多声音中，似乎只有私募名人东方港湾董事长但斌弱弱地说了一句：“可苦了在高位买入的投资者！估计反对声不会小。”
有多苦？看看阿里巴巴的走势就知道——2007年11月6日，以13.5港元发行的阿里巴巴上市首日开盘报30港元，后市一度冲高至41.8港元，之后一路震荡下跌，股价再未超过这一高点。而如果将41.8港元或者30港元的价格，和13.5元的收购价格作对比，就可以知道当初高位买入阿里巴巴的二级市场投资者有多苦。
反对的声音不会小？这倒未必，按照香港证券交易所的相关规定，如要终止上市，股东大会决议时，赞成票要达到出席股东表决权的75%以上、反对票则要不超过全部独立股东（包括未出席者）的10%，另外，对未接受要约的独立股东的股份，有强制收购权。而阿里巴巴集团持有上市公司阿里巴巴73.12%的股权，要达到75%非常容易。更何况，阿里巴巴集团提出私有化的时点确实很绝，在停牌之前，该股股价只有9.25元，昨日虽然该股上涨至13.20元，但如果私有化的决议在股东大会上未获通过，股价将直接跌回去，而昨日该股已经巨量换手，大量套利机构进场拿走筹码，他们当然会投赞成票，当初高位买入的投资者除了割肉离场之外，没有任何反对的能力。
所以，苦则苦矣，反对却毫无作用，私有化的成功几乎是板上钉钉。这其中的关键在于阿里巴巴集团的高比例控股权已经可以压倒一切、关键在于大股东选择了在市场低迷时二级市场投资者贪恋短线收益的致命弱点，但无论如何，十三块五这个价格一点都不公道——2007年，以13.5元融来的百亿资金像是无息贷款一样被上市公司用了四年多，然后原样还给市场。而应该得到回报的投资者却毫无收益，二级市场投资者甚至亏损累累，阿里巴巴没有为投资者创造任何价值。
拗口的话说的太多，或许用一个比喻能将这种感受描述清楚——如果A股中石油突然宣布，要以2007年16.7元的发行价收购二级市场投资者手中股票退市，你觉得A股市场中那些被长期套在中石油里的投资者会认为这个价格很公道吗？文/于涛
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