文/本刊记者 姚舜

　　有关方面各怀心腹事，使得希腊债务问题迟迟拿不出妥善的解决办法，加上对美国经济放缓的忧虑，全球金融市场仍呈现疲弱态势。

　　希腊评级降至最差

　　欧洲各国就援助希腊方案分歧不断，谈判拖而未决，市场担心情绪升温。国际资本大鳄索罗斯表示，欧洲至今没为欧债危机提供解决方法，目前只知道为希腊买时间。随着时间过去，欧元区找到有利解决方案的机会逐渐流失。

　　希腊债务违约的风险似乎在上升，为此，评级机构标准普尔(S&P)将希腊债务评级由B降至CCC，属垃圾级别中第8级，是该机构评级标准中最低的，差于巴基斯坦。

　　另外，穆迪下调了法国三家大型银行的评级展望至负面，理由是“存在与希腊国债有关的业务”。惠誉则表示，如果欧盟正式宣布采取维也纳倡议式的希腊债务方案，惠誉将视其为不良债务交换，将导致希腊评级被调降至C。

　　美股缺乏清晰方向

　　自5月起，美股跌跌不休。美联储结束第二轮量化宽松(QE2)的日期越来越近，人们对美国经济放缓的忧虑日益加深，资金明显从股市加速转投债市。

　　不过，美国企业7月份就将踏入第二季度业绩报告期。有市场人士认为，届时有望成为美股的短线催化剂。

　　但是，鉴于经济近日出现放缓迹象，研究机构并非一致看好企业的盈利前景。比如，高盛就断言，美国企业边际盈利即将见顶。

　　不过，看多的分析师认为，欧洲债务危机、美国楼市疲弱及刺激措施减退等问题虽然值得忧虑，但部分在未来两个月就会迎刃而解，不致明显拖慢全球复苏。而且从明年盈利情况看，美股现在的估值水平越来越有吸引力。

　　花旗首席美股策略师称，除非发生重大意外打击，否则熊市应不会降临美股。目前市场只是调整，相对现金或债券，股票无疑是较好的投资工具。不过，在明年总统大选前，预计美股可能仍缺乏清晰方向。如要明显扭转劣势，还需美联储推出刺激措施。

　　全球经济增速放缓

　　经济合作与发展组织(OECD)4月份成员国的领先指标显示，除美国外，全球其他主要经济体都有放缓迹象，特别是欧洲及一些新兴市场。OECD认为，中国的经济活动趋于温和，巴西、印度经济似乎将放缓，俄罗斯初步有失去动力的迹象。虽然美国经济增速较前一个月慢，但仍在趋势之上。

　　有“新末日博士”之称的纽约大学经济学教授Nouriel Roubini表示，目前出现了美国财政困境、中国增长放缓、欧洲可能债务重组、日本地震后供应链中断等情况，可能到2013年会形成一场大风暴，冲击环球经济。

　　不过，法国爱德蒙得洛希尔资产管理公司基金经理表示，现在环球市场进入“第三阶段复苏”，即流动性有限、增长欠方向，且有通胀问题，股市显示某种程度上正估计会否有“双底衰退”。他预期，当市场发觉美国6月底完成QE2后，不会太早收回宽松货币政策时，将重新愿意投资。

　　大行最新港股评级

　　代码简称机构评级目标价(港元)点评

　　00004九龙仓瑞信重申“跑赢大市”72看好增长前景

　　00005汇丰控股瑞银维持“中性”83.44下调盈利预测

　　00027银河娱乐法巴维持“买入”21.82澳门赌业股首选

　　00293国泰航空美林重申“买入”24.4估值位于低谷

　　00363上海实业高盛重申“买入”36.7下调盈利预测

　　00388港交所高盛“买入”降至“中性”170下调盈利预测

　　00489东风汽车野村维持“买入”18前景依然向好

　　00805嘉能可野村维持“中性”70.4业绩差于预期

　　00960龙湖地产德银买入15看好增长前景

　　00966中国太平瑞信维持“中性”22经营面临压力

　　01128永利澳门法巴“减持”升至“持有”22.65看好增长前景

　　01299友邦保险摩通维持“增持”30下调盈利预测

　　01698博士蛙瑞信维持“中性”6.1下调盈利预测

　　01919中国远洋法巴减持5.15运费下降

　　01928金沙中国法巴“持有”降至“减持”15.11市场占有率下降

　　02314理文造纸瑞信维持“中性”3.7下调盈利预测

　　02318中国平安高盛维持“买入”100.4中期增长强劲

　　02319蒙牛乳业野村重申“买入”34上调盈利预测

　　02380中国电力高盛维持“买入”2.1看好增长前景

　　02618TCL通讯野村维持“买入”12智能手机扩张

　　02628中国人寿高盛维持“中性”31.5新业务逊于同行

　　02689玖龙纸业瑞信维持“中性”6.3下调盈利预测

　　02866中海集运法巴买入2.87运费下降

　　03618重农商行德银买入6.18现价有吸引力

　　03983中海化学美林重申“买入”8.9看好增长前景