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全景网 |
发布时间： |
2011年01月11日 08:07 |
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全景网1月11日讯 和黄昨一度试穿90元关，收市再创3年新高。有资深投资银行家建议，和黄应分拆其零售旗舰屈臣氏亚洲业务，更能平衡集团业务组合。
据香港《经济日报》报道，和黄(00013)又成为闷市奇葩，昨一度试穿90元关，收市再创3年新高。有资深投资银行家建议，和黄应分拆其零售旗舰屈臣氏亚洲业务，更能平衡集团业务组合。
亚收入胜欧 分拆平衡业务组合
曾于麦格理及野村等任职企业融资及股本市场部主管的Philippe Espinasse于《华尔街日报》撰文指出，长和系除分拆中国地产业务以房地产信托(REIT)外，分拆屈臣氏亚洲业务亦对集团有好处。
Philippe Espinasse指，屈臣氏亚洲收入胜于欧洲，以其他零售股如莎莎(00178)及欧舒丹(00973)预测市盈率逾25倍计，将亚洲业务从其他地区分拆出来，相信和黄从市盈率(PE)套戥中可获可观利润。
和黄昨高见90.2元，收市报89元，升1.2%或1.05元，成交额15.6亿元。在近日唱好和黄的热潮中，麦格理昨唱反调，并以“魔鬼代言人”(devil's advocate)自居，指市场近日对和黄的高期望，建基在薄弱的证据上。
曾升穿90 麦格理唱反调
麦格理指出，和黄3G业务属策略性问题，而非在执行层面上，而且从宏观经济看，中国房产政策、港口增长回落及欧洲债务危机，都是和黄面临的主要风险。
麦格理又表示，和黄一直是出色的逆行投资者(contrarian investor)，因此，应当在市场摒弃时买入，而在全城热捧时则避开。麦格理给予和黄目标价86元，投资评级为“中性”。
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