不过，市场竞争局面愈趋激烈，开展3G业务又所耗不菲，券商普遍预期内地电讯业去年表现疲弱，预测中移动纯利只会按年微升0.4％至2.8％，录得1132.8亿元(人民币下同)至1159.32亿元(见表)，而公司今年会否增加派息比率，及手机补贴开支等再度成为焦点。

ARPU料跌至75元

   估计中移动去年纯利升2％的摩根大通认为，受3G开支及市场竞争影响，内地营运商09年业绩不太可能优于市场预期，但每户月均消费(ARPU)及通话量(MOU)会否出现复苏象、营销开支及利润率受蚕食情ǎ及今年的补贴策略等仍将受到关注，预料中移动去年ARPU按年跌一成至75元，除税息、折旧及摊销前利润(EBITDA)率亦会跌1.7个百分点。若公司增加今年派息比率，或大幅削减资本开支等，均可成为利好因素。

　　不过，瑞银预料，中移动今年增加派息率的机会不大，仍将维持43％的比率，该行关注公司今年的TD-SCDMA上客目标，因为这将影响销售及营销开支。6家券商中，最看好中移动业绩的花旗表示，虽然入股浦发行使市场产生短期担忧，但TD用户正逐渐增长，预期今年第二季尾，当TD手机大量出台时，将可刺激TD上客速度，加上预料今年2G资本开支将会缩减，维持公司“买入”评级，预测去年纯利升2.8％至1159.3亿元。

　　瑞银：派息率将维持43％

　　至于入股浦发行20％股份一事，计及入股收益，加上以现金收购令未来12个月的利息收入减少的影响后，摩通调高中移动今明两年的盈利预测分别2.3％及3.3％，至1150亿元及1200亿元。不过，德银指出，要发展手机支付业务，以中移动的“巨无霸”规模，及行业领先地位，毋须一定要入股银行，而该行亦看不到浦发行在这方面有特别的专业。

　　另外，中电信(0728)及联通(0762)分别将于下周一及四公布业绩，摩通估计，两者去年盈利将分别按年跌32.5％及21.2％，至135.4亿元及112.9亿元。瑞银则预料联通去年盈利只有93.2亿元，较08年同期减少46.1％。