| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2010年03月03日 08:22 |
作者： |
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汇丰控股（00005）业绩令证券界大跌眼镜，外资证券商昨晚发表的初步评论，文字充斥失望之情。花旗甚至以「严重偏差」（considerable miss）来形容汇丰业绩。
法巴看81.16元 维持跑输大市
花旗分析员指，即使计入贷款减值高于预期的因素，汇丰业绩仍令人失望。首先是收入低，去年汇丰收入只有662亿美元，低于市场预期689亿美元。2009年下半年利息净收入较上半年降2%，集团净息差亦由上半年的3.08%，跌至全年2.94%水平，估计下半年净息差只有2.8%。
汇丰业绩亦有预视作用，花旗指，投资者视汇丰为美国消费信贷改善的投资目标，虽然去年第四季减值不算太大，但市场将重新审视美国金融机构的健康。
券商Keefe、Bruyette & Woods亦指，汇丰中东业务下半年减值9.43亿美元除令人失望外，还负面影响渣打集团（02888）即将公布的业绩。
法国巴黎银行旗下的Exane BNP Paribas分析员指，在分析员会议前夕，暂时维持对汇丰跑输大市评级，目标价700便士（昨折算约81港元），虽然汇丰明年预测市帐率（PB）1.9倍属合理水平，但英国银行不乏更便宜选择。
全城看汇丰最淡的摩根士丹利，昨于汇丰、恒生（00011）未公布业绩前，已「预告」恒生股价会下跌。该行分析员Anil Agarwal于策略意见（Tactical Idea）报告指，估计恒生公布全年业绩，显示下半年息差下降，预计未来15日股价下跌。
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