| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2010年01月14日 08:40 |
作者： |
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大和总研表示，联想集团(00992)将于下月首周公布09至10年度季度业绩，料按季及按年业务指标出现改善，将6个月目标价由4.45元，调升33.3%至5.93元，并维持「优于大市」投资评级，并调升其2010至2011年每股盈利预测7.1%，预测市盈率25倍。
该行预期，期内整体毛利率出现反弹，开支比率按季出现下跌，料联想第三季销售额按年升21%至43亿美元，淨利润4200万美元，相对同期出现亏损9700万美元，12月毛利率回升至10.8%，而9月为10.6%，以及成本支出下降。大和又认为，该股较同业的估值溢价将继续维持，主要由于憧憬该股于下半年将回归A股。
中远太平洋目标价16.3元
大和总研指出，中远太平洋(01199)虽然开始协商调高内贸箱的处理费，但料对2010财年财政状况刺激有限，亦难扭转盈利状况，维持目标价16.3元、「买入」评级不变。
中远太平洋计划调高大连、天津及广州南沙码头的内贸箱处理费，但报告指出，大连码头的权益已在去年第四季起出售；佔09上半年港口码头收入4.5%的天津码头，虽然内贸箱吞吐量按年录得46.2%增长，但总吞吐量却下跌10.3%；南沙码头于09上半年更录650万美元亏损。因此大和相信，上述三个码头的内贸处理费虽有上调，但对盈利推动有限。
不过该行预期，今年中远太平洋大部分码头的盈利应有改善，承接去年11、12月份表现，今年上半年码头吞吐量亦可录按年增长。去年第四季中远太平洋的股价受希腊码头罢工事件拖累，虽然该集团无详细公布事件所造成的财政影响，但该码头已在11月中复工，有关负面因素已消除。预期租箱及製造业务好转将是中远太平洋下一轮正面消息，料约于三月份出现。
该行指，16.3元目标价乃以1.67倍2010财年市帐率计算，较同业招商局(00144)的2倍存有16.5%折让。
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