| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2009年05月12日 13:06 |
作者： |
林德芬 |
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(记者 林德芬)高盛昨日发表研究报告指出，将汇控(0005)投资评级由“中性”，调高至“买入”，并将该股列入亚太区“确信买入”名单，而目标价亦由55元，大幅调高52.7%至84元，相等于09年每股帐面值1.7倍，并调高汇控09至2011年每股盈利预测，分别达2.51倍、36%及13%。
汇控昨收66.1元，升0.303%。
09年每股盈利预测升2.5倍
报告指出，若撇除汇丰融资的因素，汇控估值仍吸引，2009年市帐率仅1.32倍，而1994年至2007年期间中位及低位市帐率，分别为2.02倍及1.16倍，撇除汇融后，自2003年起，汇控股本回报率仍有16.5%。
该行预料，汇控于外资银行中当前于大中华区有一定业务规模，同时汇融的问题逐渐获得解决，四个催化剂包括该集团或得到人民币贸易结算潜在角色；二是随着资产市场正常化后毋须再就100亿美元资产减值；三是美国宏观经济、消费及楼市回稳速度较快，亚洲区亦加快复苏；最后，2010年为汇融亏损的转折点。
料抵押证券回拨260亿美元
高盛调高汇控09至2011年每股盈利预测，分别达2.51倍、36%及13%，料财资业务按市值入帐风险减少、费用收入上升，亚洲及香港贷款减值准备减少，而汇融、美国及欧洲拨备则不变，料人民币贸易结算会大大刺激汇丰贸易融资、现金管理，以及外汇业务，较预期为高。
高盛又指，汇控自行发行债务的收益中，有97亿美元公允值减少之相关预算已删除，料汇控旗下累计资产抵押证券按市值计算，有260亿美元回拨。
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