| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2009年03月12日 10:21 |
作者： |
周绍基 |
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(记者 周绍基)汇控(005)今日除权，而除权价则以昨日的收市价来订定，承接隔夜美股大升的势头，汇控昨随港股高开，以42元开市，升近12%。但42元已是全日最高位，股价其后辗转回落，收市升幅收窄至2.26%，收报38.45元，成交激增1.43倍至50.36亿元。按此计算，汇控除权后每股股价为34.87元，即供股权值6.87元。
供股权价值视乎股价表现
资深股评人陈永陆表示，从昨日汇控在大成交下，由42元开始跌至38.45元，反映很多人趁最后一日沽出手上股份，连供股权也不要，相信看淡后市的人不少；另方面，供股权挂牌后的买卖相信会相当活跃，而他料股份要待供股权交易期完结后，股份才会跟基本因素行。
因存不明朗期价格有折让
陆叔续指，34.87元只是今日的开市参考价，实际情况还是看今晨美股走势。至于仍有不少散户希望等待本月23日供股权上市后，才将手上供股权沽出。但他指，供股权值多少，要看本月23日当天汇控造价多少，现时供股权约值7元，但汇控若由现在开始走势向下，供股权便不值7元，愈贴近28元供股价，供股权愈不值钱。
此外，供股权一般有若干折让，因为在3月31日供股权除牌后，要到4月9日，新的股份才能于市场上买卖，中间有9日的不明朗期，故供股权一般有折让，而且供股权似窝轮，愈近3月31日价值愈低。故此，有意卖出供股权的散户要留意时间，若决定不供股，早一点卖较好。这亦解释了为何昨日会有那么多的股份成交，赶于昨日出货。
有基金经理指出，理论上，除权日前沽出持股，与除权日后沽出持股及供股权价，两者是没有分别的。不过，若于供股权交易时期，正股大升令供股权价格急升，投资者这时沽出持股及权证所得将较除权前沽出为多，反之亦然。若投资者不希望承担有关风险，便应于除权前沽货离场。
决定不供股宜早卖出权证
至于尚未买入汇控，而又有意买入的人士，理论上在除权前或除权后买入，成本应该是没有差异，但供股权上市后的走势，亦会影响其入货成本。若正股于供股权交易时期急跌，供股权价值亦会下跌，投资者可以更低价买入权证，省回供股成本。反之，正股急升将导致权证价格上升，投资者则要承担较高的供股成本。由此可见，投资者若是看淡除权后的汇控短线表现，则应买入供股权供股，或直接买入正股。总括而言，汇控正股走势及供股权的市场暴求，将影响投资者所需承担的供股风险。
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