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1月8日,上电股份(600627.SH)公告称,金融机构债权人均已出具确认函,以书面形式同意上海电气(2727.HK)回归A股的债务安排方案,并对上电股份进行换股吸收合并。这意味着上海电气"回归A股"又向前跨进一大步。
去年10月8日,上电股份和上海电气董事会正式了确定双方换股比例为1∶7.32。去年10月22日,双方正式签署吸收合并协议。
根据上述协议,换股吸收合并与上海电气发行A股同时进行且互为前提,上海电气新发行的A股将全部用于换股吸收合并上电股份。
<上海电气集团股份有限公司换股吸收合并上海输配电股份有限公司预案说明书>显示,上海电气将向上电股份外的所有股东发行A股,实现换股吸收合并上电股份。换股完成后,上电股份将被注销。
与此同时,上海电气作为合并完成后的存续公司,申请在上海证券交易所上市。
花旗银行的一份报告认为,上海电气以换股方式全购上电股份,变相在内地上市,这一重组计划将为上海电气提供新的融资平台,而私有化上电股份有助于简化企业架构,并认为此举只是上海电气集团重组的第一步。除上海电气和上电股份外,上海电气集团旗下还拥有6家A股和H股上市公司。
目前,上海电气H股共29.72912亿股,占其总股本的25%。本次换股吸收合并完成后,上海电气将新发行6.16亿股A股,占总发行股本5.2%。
至此,上海电气总股本将增至125.08亿股,H股在总股本的份额将降低至23.77%。此外,无限售条件的A股为6.16亿股,占4.92%;其余为有限售条件的A股股份,包括控股股东上海电气集团所持股份。
瑞士信贷Credit Suisse在报告中指出,上述交易可产生一定增值,整合将带来积极效果:其一,虽然融资并非唯一目的,但上海电气全资吸收上电股份,可快速分享内地输配电设备市场增长的商机;其二,由于A股发行价较H股溢价41%,其H股股价亦可受A股带动;其三,募集资金将推动上海电气拓展特高压设备生产。
事实上,上海电气集团正在积极采取措施扩建电力设备生产基地。去年7月,上海电气董事会批准上电股份兴建上海电气特高压设备研发及制造基地。
据记者了解,由于涉及A股与H股之间的换股,审批手续复杂而漫长,预计上述交易今年上半年才能完成。此前,尽管上电股份股东大会通过了有关吸收合并的议案,但证监会与商务部的批复至今未有结果。
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