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国美电器高出苏宁六亿成收购大中电器关键之笔?
来源 香港文汇报 发布时间 2007年12月17日 09:36 作者
    国美电器(0493)在宿敌苏宁电器收购大中电器失败后,以36亿元(人民币,下同)代价将大中电器纳入囊中。国美宣布,将向独立第三方天津谘询提供36亿元贷款,助其收购大中电器,国美获得独家购股权,可向天津谘询收购大中部分或全部注册资本。与此同时,国美将管理和经营大中业务并收取管理费。国美称这是一个过渡性安排,透过全面管理及经营的方式,先完成大中的集成,适当时候再按有关规定履行报批手续,再将资产注入国美。

  大中电器是内地第四大家电连锁,华北地区81家门店,其中北京61家,在北京消费电子产品市场占50%份额,上年度销售额62亿元,盈利1.2亿至1.3亿元。国美总裁陈晓表示,公司将在北京地区实行「双品牌、双管理团队」的差异化经营,以获取最大的协同效应。鉴于大中的毛利和国美现水平相比仍有巨大改善空间,故以托管方式作为过渡性安排。

  待公司经营状况接近才注入

  陈晓拒绝证实天津谘询较苏宁高出6亿元的出价是交易成功的关键,只强调收购价格合理,进一步巩固了国美的竞争优势,还获得未来的成长空间,对国美股东有利。他指交易的作价和现金支付等条款满足了卖方的心情,令双方在两年多接触后终有成果。而采用托管的方式,待大中的经营状况与国美接近或持平时,才注入上市公司,有利国美股东。陈晓透露,国美托管的「大中」是接受了大中所有门店和品牌资源的「新大中」,并且国美不会承担大中原有的债务。根据一系列协议和安排,大中的收入和利润明年起就会计入上市公司的财务报表。他亦表示,收购不违反中国的反垄断法例,无须商务部或其他政府部门的批准。此外,大中与永乐电器(已被国美收购)之前的1.5亿元纠纷已经通过和解的方式解决。

  陈晓形容本次收购优化了公司在全国的网络结构,国美已在内地三大经济中心尤其是北京上海两地确立了绝对的竞争优势,今年底包括大中在内的全国网络将达1100家。
 
 
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