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富力地产欲回归A股 集资约90亿
来源 21世纪经济报道 发布时间 2007年04月21日 15:11 作者 罗绮萍
   
    "好的股票,现在都不便宜。我们没有后悔2005年就在H股上市,虽然现时上市的话,市值可能是当年的7倍。"4月20日,富力地产(2777.HK)主席李思廉接受本报电话采访时说。

    富力在这一天宣布回归A股市场,发行4.5亿股A股。以H股当日收市价19.62港元计算,集资额可达折合人民币90亿元。李思廉说,集资后所得的资金,会用作物业发展。

    计划回归A股

    富力2002年开始部署走出广州,分别在上海和北京两地考察,近期决定重点发展上海,并由执行董事吕劲担任上海业务的主帅。初步定下的目标是在华东地区两年内拥有100亿元的土地储备,其中上海将占主要份额。

    "我们的业务全部在内地,发行A股有利于品牌效应,并可以成为我们的新融资平台,进一步提高我们的竞争力。"他不肯评论A股的发行价,但说会参考H股的股价。富力这天的H股股价约为19.6港元,以此计算,发行4.5亿股A股可以集资近90亿元人民币,为内地最大的房地产IPO,这也令富力的市值增至730亿元左右,可与万科地产(目前市值大约780亿)竞争。

    李透露,发行计划需于6月18日的股东会上表决,并需要得到中国证监会批准,故现时未能确定A股上市日期。

    李思廉这天心情很好,他和张力两人,经历了房地产和资本市场的大风大浪,现在双双晋身百亿富豪,李思廉和张力分别持有10.74亿及10.7亿股富力,以现价计算,他们两人的身家分别达210亿元。

    当然,相对于另外一位内地房地产奇才杨国强,两人的身家未算丰厚。碧桂园(2007.HK)的H股这一天在香港首日挂牌,股价最高曾冲上7.35港元,较招股价5.38港元高出36.62%,市值最高达1176亿港元,成为香港市值最大的内地房地产股。该公司主席杨国强透过二女杨惠妍持有的95.2亿股,市值涨至700亿港元。

    不过杨惠妍这位最新"女首富"在挂牌日并无露脸。杨国强主持挂牌仪式后,面对着记者,毫不掩饰内心欣喜:"我很高兴,很满意,你看到我(的样子)便知道我有多满意了。"

    碧桂园首日挂牌收市报7.27港元,较招股价高出35%,在香港股市市况转差的情况下,碧桂园仍有如此强劲表现,令68万认购者笑逐颜开,平均每手(1000股)有帐面盈利1890元。至于"披露机密"、全力支持同乡的恒基地产主席李兆基,认购10亿港元股份,帐面便赚了3.5亿港元。

    资本市场的一面镜子

    李思廉比杨国强早21个月进军香港资本市场,富力在2005年7月在香港发行H股,不幸连续遇上几度冷锋,令上市计划险告难产。富力招股期间,首先遇上同是内地房地产股的首创置业(2868.HK)发出盈利警告。富力地产在香港公开认购反应极差,只有190万份认购申请,仅仅超过香港市场要求最少100万份认购的要求。

    "我们不后悔那时在H股上市。"李思廉对本报回忆当年时说。"H股上市对于我们的资金链有很大帮助,银行信贷较以前更为容易,我们可以在合适的时机得到需要的资金,用来增加土地储备,公司才能有飞跃的发展。"

    对于富力的股价在21个月内增长超过6倍,他本人的身家也水涨船高,李思廉以平常心看待:"我们只会继续做自己应做的本分。"他不认为富力的股价上升幅度太大,现价偏贵:"股票市场不是计算某一只股票已经升了多少,而是要计算这只股票值多少。"

    李思廉是香港人,他在1993年把从贸易赚来的2000万元,与从事建筑的张力合作,在广州开展房地产业务。经过14年的时间,这2000万元已增值至420亿元。

    大华继显研究员简国裕对本报说,富力发行A股属股价利好消息,因为A股的定价一般会高于H股,可以得到更多"便宜资金",对富力进一步拓大市场有好处。

    他在4月17日发表的研究报告指出,富力H股的股价近期升幅很猛,已经超过其目标价(17.7港元),故调高目标价至22.9港元,以报告撰写当日的收市价19港元计算,富力的2007年预测市盈率为18.4倍;大华继显估计富力2007年的纯利将增长56%至33.22亿元,2008年再增39%至46.2亿元。

    富力的H股股价4月20日继续上升,收报19.62港元,较前收市上升4.473%。尽管市场担忧宏观调控力度加强,富力的股价近期持续上升。由3月5日的低位12.98港元升至现水平,累计升幅达51%。

    金英证券于3月26日发表的研究报告则称,富力的基本因素强劲,但现价(当时为16.56港元)已经太贵,建议持有,目标价为17.63港元。金英证券估计富力2007年的纯利将增长41%至30.13亿元,2008年再增70%至51.08亿元。 
 
 
 
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