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交通银行(3328.HK)衔枚疾进A股发行。
4月16日,交行A股发行顺利通过中国证监会发行审核委员会审核。交行A股承销团一位人士称,"过会之后,交行将马上展开路演。"
"虽然错过了A+H同步上市的模式,略有遗憾,但没有预料到的是,A股市场出现戏剧性的反转。祸福转换,交行可以发更少的股份,获得更多的资金。"交行的一位管理人士称。
上述承销团人士称,原来A+H中的A股,交行预计能够筹集100亿元左右,但是按照现在的行情,至少要翻一倍。
不仅是国内投行,国际投行也颇为乐观。
高盛4月16日的研究报告认为,尽管汇丰可能无缘本次的A股发行,但是这并不改变其对交行的增长预期。同时,高盛对于交行和汇丰的"典范式"合作——技术输出和管理转移——非常看好。
不仅如此,除"汇丰溢价"及持续的快速增长外,高盛还认为交行有三大独特的卖点:首先是不断扩大市场份额的能力,如2006年交行的贷款增长率从18%增加至20%,高于行业一般水平由12%增长至15%;二是相对于大银行,交行进行了更多并且更快的市场化改革,如其是第一家把信贷审批集中于5大区域中心的大型银行;第三,相对于除招行以外的中小银行,交行拥有更好的客户结构。
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